2022-10-10 18:44
印刷厂上市
绝对估值法:公司现金流较好(近三年平均净现比1.2),以2021净利润代替现金流进行估测,预测未来10年成长性(现金流年化增速)低中高情景分别为7.5%/12.5%/17.5%,永续增速1%,贴现率10%,估值表如下:
公司股价位于中情景内在价值附近。
注:若低情景涨幅<-20%且中情景涨幅<0,一般认为有破发风险。
相对估值法,公司发行市盈率25.16倍,高于证监会行业市盈率15.46倍,与申万包装印刷行业市盈率24.2倍基本持平。公司预计2022年三季度业绩-5%~5%,假设今年业绩与去年持平(净利润2.12亿元),则发行价对应2022年业绩的市盈率为24倍。
估值结论:包装印刷公司,历史现金流良好,成长性前瞻性一般,发行估值较为合理,建议谨慎申购。
声明:新股上市受资金面等多方面影响,本人无法保证“建议申购”的股票不破发,也无法保证“建议放弃“的股票不大涨。本文观点,仅供参考。
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