$上海家化(SH600315)$ 刚刚注意到脉冲力量发的一个关联交易的数据，很有意思，索性发个帖子。下边是3月21日上海家化发布的跟平安的关联交易的报告的部分内容。预计2017年向平安支付“向关联人采购商品及接受关联人提供的劳务”额度3.7亿元左右。2017 年度日常关联交易预计金额主要涉及内容：①本公司拟与平安集团控股的上海家化（集团）有限公司的全资子公司PRODUCT MARKETING MAYBORN LIMITED（以下简称“PMM 公司”）签署独家经销协议。PMM 公司是 Mayborn Group Limited（以下简称“Mayborn Group”，其详细情况请见“关联方介绍与关联关系”）主要成员之一，主要负责 MaybornGroup 产品（包括 TommeeTippee 品牌等，涉及婴幼儿及儿童哺喂、饮食、婴幼儿保健与卫生产品等）的采购与销售。PMM 希望按照协议条款条件委任本公司作为中国区域（不包括港澳台）内 Mayborn 集团产品的独家经销商。2017 年度，本公司预计向 PMM 公司采购商品额度为人民币 1800 万元，属于“向关联人采购商品及接受关联人提供的劳务”类别；2017 年度 PMM 公司预计向本公司支付营销服务费用额度为人民币 1250 万元，属于“向关联人销售商品及提供劳务”类别。②上海家化拟于 2017 年继续与平安集团附属企业开展业务合作：⑴平安集团相关业务员向其客户宣传上海家化品牌及产品，其客户通过互联网平台购买上海家化产品，上海家化支付相关费用，该等费用构成“向关联人采购商品及接受关联人提供的劳务”类别关联交易。⑵平安集团及其附属公司向上海家化团购产品。其中：团购金额构成“向关联人销售商品及提供劳务”类别关联交易。--------------------------------------------------------------------------------------------------------这3.7亿元，除了采购PMM产品1800万元外，主要是平安客户通过其平台购买家化产品后，家化向平安支付的相关费用。可以以家化的费用率反推销售额，如果这个预计金额能实现的话，看好平安渠道2017年度的销售额。此外，平安渠道的客户跟其他电商、线下客户的交叉度应该不会太大。等待半年报的数据来验证。