今天研究了一下判断个股是否存在风险的方法，也就是我们投资常说的风控，其中有四种指标能帮我们识别该公司是否有财务造假的嫌疑，分别是：经营现金净流量与净利润的比率、Z Score值、应收账款占营业收入的比例、商誉占比。
先说第一个，也就是昨天说的$ST特信(SZ000070)$ 现金净流量与净利润的比例异常问题，其实这也是每个公司的财报都会公布一个指标：经营现金净流量与净利润的比率。
净利润好理解，利润总额-总成本-所得税，就是实际赚到手多少钱，经营现金净流量简单理解就是现金流入与现金流出之间的差额，流入就是销售产品和服务挣到的钱，流出就是支付工资以及原材料的成本钱；
乍一看好像没区别，但实际上净利润要比经营现金净流量多了两项：运营资本增加额和非现金费用项目。
非现金费用项目指的就是不影响现金流入流出的项目，比如折旧成本，只影响了净利润；
运营成本增加额是指企业除正常成本外，需要垫付的一部分钱，主要是指：应收款和存货，应收款指的是东西已经给客户了，但钱还没有拿回来，存货指的是东西生产出来了，但还没卖给客户，这部分都需要垫钱，除此之外，还得减掉企业欠别人的钱，也就是应付款。
总结下来，运营资本增加额=应收款+存货-应付款
经营现金净流量为负，净利润为正的通常原因是企业处于销售扩张期，为了卖更多的东西，允许别人赊了很多钱，但自己把该给别人的钱都给了，所以看似赚钱了，实际没落多少钱在手里。但如果长期处于这种情况，就需要当心。
净利润就是说自己赚到了多少钱，很容易夸大处理，而现金流需要与供应商以及客户配合起来，一进一出，造假难度大，所以，如果长期处于财务报表上表现出盈利，但其实际经营活动产生的现金流不足，就属于不健康的财务状况，我们就需要警惕起来。
好了，今天有点晚了，就先写到这里，剩下三个指标我们下次再讲。