公司二季度接受数次调研都明确表示了,更加专注按摩保健业务,医疗健康将赋能按摩保健业务,新风业务打算分拆。非常明白的战略了……目前来看正确且高效,产能也能配合,不管行业增速还是公司内部战略或者管理,都已经是真正的成长股,保持跟踪,持有然后回调加仓就好……特别简单,诶,为什么非要去什么热门赛道呢,搞不懂……
2、保健按摩板块中自主品牌业务快速增长。报告期内,自主品牌收入与净 利润同比分别实现超 50%、300%的增长(其中中国自主品牌收入与净利润同比 分别实现约 80%、250%的增长),自主品牌盈利能力快速提升。
这两条信息量不少,至少说明几个问题:
一、主业更加专注。很多人诟病奥佳华不如荣泰专注,搞多元化不是好的投资标的,怎么怎么说,按摩业务营收与净利润二季度占比超过70%了,主业专注度进一步提升。
二、按摩椅业务实际上是在井喷。按摩椅不是有色大宗,也不是半导体高科技,也不是新能源汽车,也不是光伏碳中和,就是家电而已。保健按摩收入同比增50%已经不是小的增幅。也兑现了公司在年报吹的牛逼,国内按摩椅业务确实站在爆发点上了。
三、净利润增长200%,自主品牌提升占了大头。自主品牌的收入占比大幅提升,苦逼ODM的代工利润率是很低的,但是自主品牌利润较高,已经逐步打开了利润增幅空间,前景继续向好。兑现了公司提出的更加专注于国内市场的愿景,公司的战略意图得到有效执行,经营能力得到验证。
四、自主品牌的利润率可观。收入增长80%的情况下,利润实现250%的增长,说明主要卖的不是低端、低附加值的产品,而是相对利润较厚的中、高端产品。
去年二季度因为疫情影响,很多企业业绩一般,造成今年各种大幅预增情况。相比之下,奥佳华去年是受益于疫情的,这样今年的半年报增幅不算太大,希望三季度再接再厉。
公司二季度接受数次调研都明确表示了,更加专注按摩保健业务,医疗健康将赋能按摩保健业务,新风业务打算分拆。非常明白的战略了……目前来看正确且高效,产能也能配合,不管行业增速还是公司内部战略或者管理,都已经是真正的成长股,保持跟踪,持有然后回调加仓就好……特别简单,诶,为什么非要去什么热门赛道呢,搞不懂……
20年H1家用医疗大幅增长贡献了约5000万利润,这部分在21年H1应该是没有的了或者利润较少,同时出口业务是FOB发货收入确认,也就是说20年一季度的订单因为国内2月份,3月份停工原因拖延到了4月份复工海关发货,导致收入确认在第二季度,反推下来,如果没有疫情,奥佳华20年二季度利润在1.1~1.2亿区间,现在21年第二季度在1.5~1.8亿,按1.2亿基数算,还原后实际的增长在二季度同比增长在25%~50%区间。
当然最可喜的是依靠主业赚钱。
多元化就是多元恶化。以后新风系统会是奥佳华的软肋,而且产能70万台的按摩椅利用率并没有那么高。
中性
还行吧,20倍估值合理
去年中期是过去5年最高,今年在此基础上增长60%,还不算好?
老哥 关注你好多年了 从15年的川大智胜到现在 你怎么开始走价值流派了 我感觉牛市中还是要看筹码的集中度
这个确实可以了,继续加油!
奥佳牛B
按摩椅这个赛道的爆发逻辑基本确立,明天准备加仓了