【华创有色】融捷股份(002192):未来两年产量连续倍增的稀缺锂辉石标的

事件：

7月8日，康定市人民政府官网发布康定市融捷锂业有限公司250万t/a锂矿选矿项目环境影响评价公众参与第二次公示。

点评：

项目建设一共需要两轮环评公示，第二轮环评公示后45天以内环保部门需给出环评结果。我们认为，第一轮环评已经做完，需要解决的问题也基本做完。第二轮将顺利落地。在落实中央领导重要批示，切实提高我国力资源保障能力的大背景下，开发符合政策导向，落地难度低。

核心要点：

1)锂矿:储量2,899.5万吨,品位1.42%, :预测年250万吨选矿项目七八月获批，预测2021~2023年锂精矿产量分别为1、2.55和6.27(万吨LCE)。不考虑涨价,吨净利润预计为3万元,净利润分别为2.22、7.65和19(亿元);

2)锂盐（40%）:马上投产2万吨/年,明年再建2万吨/年。

投资建议

给予2023年30倍PE,目标市值570亿元,仍有1.54倍空间。

风险提示：审批未通过。