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@贴地飞行的鲸鱼 我对电源类的产品没有专业知识，阅读了您的文章深有启发，也发表一点自己的浅薄之见，有不对还请批评指正。
我对VICOR的理解是它们拥有最先进的PDN架构。在数据中心领域，高性能芯片需要低电压，大电流的供电方案。由于电压只能低到一定限度，在更高的计算芯能需要更大的功耗时，厂商只能采用更大电流的方案。FPA的优势在于电流倍增器能够在转换电压的同时改变电流，例如它48V的输入转为1V的时候，电流会倍增48倍，满足芯片商的需求。我猜测这也是VICOR推广数据中心48V架构的原因，更大电压，倍增的电流更大。数据中心内部的损耗减少当然也是一个考量。电流的倍增意味着损耗的增加，FPA允许灵活的布局，节省主板的空间，也解决供电“最后一英里”问题。VICOR在LPD之上进一步推出了VPD，能够完全解决这个问题，而且也是芯片组串联在一起时的唯一解决方案。
汽车领域我其实对VICOR能做到多少份额持怀疑态度。VICOR的3个应用领域，我个人觉得有前景的就是充电的高低压转换模块，而且并不一定需要它那么优秀的性能。VICOR以前做军工出身，追求极致性能，相应地成本也很高，有一点曲高和寡的难题。我觉得它除了数据中心和高性能计算以外领域的推广应用，还有待时间考验。
按照VICOR的积压订单，只要明年产能释放得当，收入实现翻倍不成问题。但算下来利润对应当前估值仍不算非常安全。如果它继续调整到位，那么到Q1-Q2之间就会有很好的买点了。考虑到公司的技术能力和卡位优势，未来还有一系列新产品投入的催化，我感觉公司确实是一个值得长期关注的机会。
$Vicor电子(VICR)$
引用：
2022-01-14 20:41
1. 概要
--VICOR是一家领先的全球电源模块技术公司，追求极致，积极创新。
--目前VICOR身处高性能计算（AI，大数据，云）和汽车（电气化/智能化）这两个黄金赛道，将先后进入放量收获期。从2022年开始，VICOR的营收和利润将大幅增长。
--这两年公司股价走长牛模式，最高涨幅（从最低...

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飞鲸投资笔记
2022-01-22 04:35

非常赞同你的看法。

在AI加速这一块，VICOR几乎和所有算力巨头达成了联盟，这也是它当前的主要收入来源；在数据中心电源转移这一块，刚开始放量（21Q3财报有提到），考虑到数据中心的建设投入也是有周期性的，因此这一块等于刚开始，值得期待。汽车这一块，还需要观察，前景看上去挺美好，但竞争实在太激烈了（看着它每年更新的SAM，总感觉太美好而不真实），只能等着看合作项目能否真正落地了，幸好也不用等太久，23年初应该就有眉目了。

最近VICOR跌幅很大，我觉得还是因为市场整体杀高估值股的原因。VICOR之前的走势，除了去年12月份因为进入新指数而导致基金/机构换仓那段时间，大部分时间我观察还是和NVDA有很大关联的（包括前期的上升和近期的下跌），或者说走势最类似。估值我不太行，只能看个大概。但我认为，90元附近（今天已经下跌触及）是一个比较重要的价位区间。一来这波下跌已经达到40%多了，和20年初疫情突发那边下跌导致的跌幅类似了；二来从周K线看，它前期在90元平台也整理的比较久。

VICOR平时的消息不够多，因此还是先等21Q4的财报吧（我估计在2月25日左右）。