$中远海控(SH601919)$ 好久没说老情人海控， 21-22年持有很久的时间坐了一大波过山车，23年其实海控没怎么涨，目前涨幅主要集中在是24年3月以后。与2021年对比，可以发现当下有诸多不同之处：一是需求端支撑因素或不及2021年，当下运价上涨更像是地缘冲突+关税落地前“抢出口”的暂时冲击，而不像2021年需求受老美无限QE+0利率天量印钞刺激下多方面因素提振。二是供给端，无论是船舶运力、港口通畅度、公路运输效率还是人力供给方面，美国情况均好于2021年，欧洲受船只绕行影响，部分地中海西侧港口确实存在拥堵，但考虑到欧洲本身需求偏弱，即使在港口拥堵等问题担忧下，出于安全性考虑适当增加库存，估计整体弹性也有限，当前股价已经反应了不少未来运价持续上涨预期。