另一方面来讲,打新的制度红利并不稳定,此前双创板的频繁破发就已经能够说明问题,而动辄几十亿的基金也难以明显受益。至于割韭菜的超额收益,对于不依赖交易而依靠选股的基金经理而言更是微乎其微,退一万步来讲,海底捞和一众未盈利创新药公司曾经的估值,究竟是韭菜多的体现还是韭菜少的体现呢?
归根结底,如果认为投资的长期收益来源主要是企业价值在发挥作用,那么就应该把港股和A股放在一起研究一起看待,最多是考虑到税费的问题予以少量的估值折扣,这并不是港股必然维持低估值的理由——倒不如说港股部分低估值公司中孕育的价值积累才是我们不可忽视港股的理由