同样经历过2018年熊市，事后总结出的东西可能各不一样。有个私募老板一直不能释怀，为什么当时那么多客户都抛弃他赎回基金，后来选择只拓展可投资产1000万以上的大客户。然后现在是2亿管理规模，保持简单的客户关系和投研架构，只有少量大客户和1个研究员。不过感觉在国内做精品基金难些，管理规模直接制约潜在的投研资源，类比的话，有点像研发投入不足的科技公司，很难说发展后劲怎么样。而且从相对竞争力的角度，也很难把管理规模维持住，不是进、就是退，进取心或竞争力不够会逐渐后退。也没几家私募真正愿意放弃扩大规模，印象中有2家私募说要封闭规模，后来又改口会考虑重新开放。