$云天化(SH600096)$ 市场分歧在于判断，云天化到底有没有摆脱周期属性，而这个问题的核心在于判断磷矿目前在国内有没有烫平周期属性……按照券商的算法，磷矿产能要到2025年末才有产能出来，而且还得爬坡，最关键是券商没有计算低品位矿的退出以及目前云贵川磷矿资源地所推行的磷石膏以用定产政策……说了这么多，如果云天化还是以前那种给控股股东输血，一毛不拔的企业那即使磷矿已经烫平了周期，那也是垃圾，但现在云天化内生性的变化确实很明显，长期借款如果能在优化下就更好了……看大资金怎么看这个事吧，其他的说了不算