市场概述：沪深300周下跌1.3%，2022年累计下跌25.2%（全年新低）；中证1000周下跌3.8%，累计下跌25%，相对沪深300超额累计收益收敛为0，中小市值优势年内归零。科创板、创业板、上证指数周环比下跌2.2%、0.6%和2.1%，颓势尽然。——受北溪管线泄露事件影响，全市场风险偏好继续下跌。
国内政策面，地产出台系列利好：1）财政部发布公告，对手自有住房并在现住房出售后1年内同一城市重新购买住房的纳税人，对现房出售已缴纳的个人所得税予以退税优惠。（计税价格*1%或差额20%）；2）央行下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点——五年以下2.6%和五年以上3.1%。——外紧内松的政策动向，是否能给市场风格带来有效指引。
主要矛盾是外还是内？从目前看，美国持续加息和俄乌持续战争都在引导一个过去20年都未曾出现的世界政治格局，意识形态对政治的反馈正在持续深化。当然更早的起点是全球化对经济的塑造，加剧了发达国家阶层收入不平衡。这个变化要稳定，是5年或者更长的时间，这个是客观存在的。
国内看，外部环境紧张，国内政策松是确定的，一如地产财政部和央行的组合拳，但是这个松是仍然有尺度的。国内科技发展仍是最重要的主题，但要识别细分行业景气周期和估值高低的变化。消费政策的松绑，有望到来，试探性的仓位和研究要做好准备。
对海外事件的恐慌依然主导短期市场，包括人民币贬值的担忧。不悲观，动态看，找到政策和估值的洼地板块。