静态看，分红前每股净资产4.91852元，分红后每股净资产4.72352元。定增后每股净资产5.0274元，每股净资产增加6.434%。
这部分资金保底可以带来2.5%的利息费用降低（就算吃息也差不多这水平了，永续债也需要出利息），也就是每股增收0.017元。2023年的每股盈利0.554元，稀释后下降到0.51元，增收后为0.527元，每股利润减少5%左右。
虽然长期看股权稀释了8%，但这笔140亿的资金所产生的额外回报也是要加上去的。
具体产生多少的回报，是十分动态的，取决于未来的贷款利息和新增投资项目的净资产收益率。我认为不用算那么细，只要知道自己没那么亏就好了。而且大概率不亏，因为中核的可投资项目太多了。。。以前碍于资金压力不能接的项目，现在可以接了，新增项目的净资产回报率超过10%好像也不是什么难事。
从股价角度，我的理解：
当前的股价也部分计入了公司需要定增的不稳定预期，这次增发后，后续再度增发的可能性降低（我认为除非收购新华水电否则不太会再股权融资了），靴子落地。
每股权益稀释所带来的投资回报率的降低，和估值上涨带来的投资回报率的降低，在我看是有相似性的，都是未来投资回报率下降。
那么问题来了，假如没有定增，股权暂时没有被稀释的情况下，股价到12.4元你会卖吗？在你看来，成长期的中核值20pe（以2024利润115亿为预期）吗？
我认为完全撑的住20pe，因为在建项目全部投产后，高分红是可以预期的，且中核在2030年后还会维持成长，一直要成长到2060年还打不住。
在2030年，快堆、高温气冷堆近了，聚变堆也更近了。。。想象空间比现在只增不减。
近年来股价一连串的上行，是结合了无风险收益率的降低（也就是社会投资回报率的降低和投资项目的不足）和中核基本面的上行合力导致的（接近成熟期、核准数量多、核能综合利用、利息成本降低、批量建设降本等）。
在20pe的基础上，估值要继续上行，可能需要无风险收益率继续降低、lpr继续下降。而央行目前在管控国债利率的走势，lpr在美联储降息之前也不太会下降。
在目前估值水平上，基本是在赚企业成长的钱了。估值的波动除了无风险利率的锚和贷款利息的波动，就是资金的偏好了（外面越不确定中核就越香—但外面越便宜中核资金也会被分流）。
同时，还应该关注到：
社保是首次以战略投资者的身份参与上市公司定增。
中核成为社保的重仓股。
让点利给社保也无可厚非。人民的企业，给人民的钱袋子多赚点，我们散户少赚了点，但肥水不流外人田，等社保赚钱了也能回补一点到我们账上。。。
况且融资也是不得不融的，与其便宜别的机构，不如便宜社保，社保作为耐心资本的典范，后期也不会随随便便就卖了。
再者，局外人一看，社保都大笔投资了，那么核电的发展可以说是有背书了。起码不利于核电发展的政策大概率不会出台了。那么这样一个长期确定性成长的企业，估值暂时高了一点，影响吗，只输时间不输钱。在目前资产荒的背景下，可能还会有很多基金无脑怼。
还有，社保基金不可能一拍脑袋就参与定增。既然是以定增规则的最低折扣参与的，那么当初社保的想法肯定是尽可能的低价参与。
这样首先就排除了人为抬高最近中核股价的做法，如果故意抬高，那岂不是多出钱？不符合逻辑。
那么社保基金在参与定增前，有没有可能一直通过某种手段打压股价呢？仅仅是猜测，算不得真。
一通分析，只有一个结论，就是跌了就买。。。