上周伦敦现货黄金跌1.61%，黄金ETF(518880)涨0.06%；布伦特原油涨0.40%，石油基金LOF（160416）跌2.84%。
Ø 黄金行情回顾及主要观点：
上周海外黄金回调，国内黄金企稳。国内AU9999黄金收于479.5元/克（周环比0.07%），伦敦现货黄金收于2029.4美元/盎司（周环比-0.94%）。美债利率回升19bp，十年期名义利率和实际利率分别收于4.15%和1.81%，震荡上行。
上周公布的美国周初请失业金人数18.7万人，创2022年9月来新低；美国12月零售销售环比+0.6%好于预期，高频指标显示经济仍具有韧性。因此，市场对美联储降息预期有所降温，美元指数上涨压制黄金表现。
展望后市，在降息周期叠加全球不确定性的环境下，我们对于2024年上半年黄金维持乐观。一是2024年美联储或进入降息大周期，当前加息周期结束，行情已经有所启动。二是全球央行购金延续，中国央行连续14个月购金，支撑了黄金需求的边际定价。三是地缘风险频发，红海事件是巴以冲突的延续。
未来一周重点关注的信号：（1）美国核心PCE通胀；（2）欧央行议息会议；（3）日央行议息会议。
Ø 石油行情回顾及主要观点：
上周原油震荡回升，布油结算价收于78.63元/桶（周环比0.40%），WTI结算价收于73.43美元/桶（周环比0.92%）。
OPEC月报公布，认为12月份油价下跌的原因是投机者集体抛售，24年石油需求依旧保持强劲，需求增速为225万桶/日，达到2850万桶/日。API数据显示美国原油、成品油库存短周期再度累库。供需面即将迎来欧佩克+再次自愿减产，目前来看各成员国实际执行力度较大，等待实际减产给予基本面支撑。
展望后市，我们对于石油投资价值偏中性。需求端经济数据偏弱，对油价的提振有限,2024年海外经济整体维持软着陆；供给端OPEC+会议落地，减产预期偏中性。
未来一周原油基金LOF（160416）投资中重点关注的信号：美国核心PCE通胀。
Ø 黄金ETF（518880）最新情况：
来源：Wind，华安基金
Ø 本周全球宏观投资日历：
数据来源:Wind，华安基金。标红数据对黄金影响较大
Ø 人民币计价黄金与国际金价走势比较：
来源：Blooomberg，华安基金
Ø 黄金信号分模型
从最新结果来看，2024年1月黄金信号分上调至7分，建议1月定投黄金ETF。从宏观变量对金价敏感性来看，美债利率与美元指数对黄金短期走势影响较大。
注：信号评分说明：根据模型预测未来涨跌幅强弱进行打分评价（0-10分）
评价6分以上建议加仓黄金ETF；评价4分以下建议减仓黄金ETF；评价5分建议不变动基金仓位
真实收益指当前公布时点与下一公布时点黄金ETF所跟踪的AU9999黄金区间涨跌幅。
Ø 全球资产行情表现
数据来源：Wind，华安基金
Ø 全球黄金期货头寸及ETF净持仓情况
数据来源：Bloomberg，华安基金
Ø 相关市场走势图表
数据来源：Bloomberg，华安基金
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