| 发布于: | 雪球 | 回复：25 | 喜欢：0 |
与金融行业类似，汽车行业也开放了外资的控股比例。
宝马目前就有增持华晨宝马至75%甚至100%的打算。
华晨宝马，是华晨中国唯一利润来源。
自主品牌甚至有的卖了一块钱！
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没有自主销量的车企，
在未来，
要么收购别人、要么被别人收购...........
长安汽车连续十年车企研发实力评价排名全国第一（如图）。
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其实从最近推出的两款爆款（包括现在还在预订阶段的皮卡F70）来看，竞争力应该是同价位中最高的。
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美国最大的两家车企：通用、福特近十年左右都经历过破产重组。我个人判断，这与美资企业自身普遍存在过高债务率、东方国家低价劳动力成本冲击、和东方国家高端研发技术崛起密切相关。
就像当年巴菲特购买过的纺织业、鞋业等制造业公司，最终都受到海外廉价劳动力冲击而处于亏损或亏损的边缘。
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我个人认为：
1，民营车企将会从吉利、长城、比亚迪中诞生一位未来车企巨头。
2，国营车企则很可能是长安跑到最后。
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至于长安福特是否能够再次崛起，真不太好说。
只能说福特崛起的欲望是极其强烈的，也作了大量的振兴准备工作。
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如果不能够从最好的方面去判断，那就从最坏的角度去判断：
长安汽车大概率会挤进中国车企竞争决赛圈、破产风险系数较高的并不是长安。
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关于国企和民营体制的问题，我觉得可以逆向思维来看：
1，目前最有可能破产的车企排名前五的，其中80%都是民营。
2，国有企业如果在相对效率低下的运作格局下，能够做出来近五年平均ROE16%左右、近十年14.5%左右的领先业绩，那么在国企进一步改革后，效率进一步释放，这中间会有多少提升空间？
3，A股近年来发生了一些财务数据失真的情况（我说的很委婉），其中绝大多数都是民营企业。我认为国企，尤其是央企，信誉度远高于民营企业。
4，汽车是重资产行业，无论哪个国家，车企发展都与国家扶持政策密切相关。国企在这一方面有很大优势，这大概就是破产风险最高的前五家有四家都是民营企业的原因。
刚刚那张图有点问题。不好意思。
以现在这个为准。
这是近二十多年的B/A走势图、PB走势图
最低发生在1998年左右，b/a=0.15。不过0.4已经算是较低水平了。
但B股历史最低PB也就0.28左右，与今年相差无几了；A股历史最低PB是今年！
不看比值的话，单单只看A、B股各自PB，都已经挑战过各自历史下限（附近）了。
昨日b/a股价比事情0.4，应该是比较低了。