为什么价值投资者大多选择长期持有？
因为在影响股价的三种周期里，股市周期、行业周期和公司周期运行非常复杂，基本没人能同时把握。
所以，价值投资者选择放弃研究股市周期，只在股市周期向下的情况下（因为这时候赢面最大）买入研究透彻的自己认为价值低估的公司，然后等待另外两个周期的主动到来。
因为三种周期中，股市周期可以主观感受到，但是即使能主观感受到也无法买在最底部，行业周期相对公司内在价值更难把握，舍繁就简之下，研究单个公司的内在价值相对容易些。
在股市投资中，你只能选择一种行为逻辑坚持不动，才能被动等来和其他周期叠加共振向上运行的机会。
所以，价值投资者的行为逻辑是把握住一种周期，在周期的相对底部买入，等待其他周期主动过来一起向上，然后产生的结果是两三种周期共振向上，股价大涨，体现内在价值甚至产生泡沫。
这些就是我说的用周期理论，来解释为什么价值投资者选择长期持有的原因。（转）