| 发布于: | 雪球 | 回复：11 | 喜欢：10 |
1.应收增加，但是现金流是真实，加上股权收益未计入现金流，实际利润和派息是相等的，这块是不用担心。
同时，医院话语权高，应收增加，说明销量还在医院放量。
2. 速效救心丸和麝香保心丸有一定的差异，差异化竞争。集采确实是大家担心的，不过有老龄化人口增加，新生儿减少，人口负增长，医保费用增加的背景下，还是能实现增长的。
同时我国的政策就是弘扬中医，文化自信，和仿制药完全不同的重视程度。
3.营收没增长我不太担心，核心产品增长才是我关心的，核心产品销量增长，营收反而没增长，说明公司改革，淘汰无效商业，这是公司即将迎来质变的开端。
公司持有25%中美史克的股权是加分项。每年新康泰克，百多邦，我都要花一两百在上面。我不太担心偶尔一个季度业绩不好，因为流感病毒抗体只能维持3个月。
4.股东回报率=（股息率+利润增长率）*估值水平变化（利率决定），单纯将股息看做投资收益率是不完整，不合适的。
$达仁堂(SH600329)$
应收账款是净利润的2.24倍，逐年增加。在中美史克加疫情爆发的特殊性情况下，营收负增长，觉得也是调整业务结构了，23年业绩也是15%的左右增长，全部分红后净资产收益率15%，感觉马达加足了，不过24年业绩呢？没多少天了，特别想知道达仁堂业绩如何？小散预测负增长？希望我是错的[捂脸]，我错了说明我需要继续努力研究公司