时间：2024-2-20
来源：中信建投
核心观点
商业航天发射已成全球火箭发射主流。商业航天高频发射或成重要发展趋势。今年来，以SpaceX为代表的商业航天公司持续高强度火箭发射。我国卫星互联网与商业航天方面亦是稳步推进。在此背景下，政策端持续发力，国家与多地政府政策频出，以北京、上海、成都等地为首的产业集群效应显著，卫星互联网产业进程不断推进，可重复使用火箭、大规模星座布局为核心目标，相关技术进展与星座布局有望加速落地。
简评
商业航天发射已成全球火箭发射主流。商业航天高频发射或成重要发展趋势。今年来，以SpaceX为代表的商业航天公司持续高强度火箭发射。2月15日，SpaceX完成了139批星链的发射，将22颗星链发射升空，SpaceX的星链发射总数目达到了5850颗。
在此背景下，政策端持续发力，国家与多地政府政策频出，以北京、上海、成都等地为首的产业集群效应显著，卫星互联网产业进程不断推进，可重复使用火箭、大规模星座布局为核心目标，相关技术进展与星座布局有望加速落地。
商业航天发射已成全球火箭发射主流。2023年全球年度发射达222次，其中美国SpaceX占美国全年发射数量的84%，占全球全年发射数量的44%。我国商业航天亦是蓬勃发展，在2023年全年67次发射任务中，商业航天参与者达17次，占我国全年发射数量的25%。
商业航天高频发射或成重要发展趋势。今年来，以SpaceX为代表的商业航天公司持续高强度火箭发射。2月15日，SpaceX完成了139批星链的发射，将22颗星链发射升空，SpaceX的星链发射总数目达到了5850颗。本次发射是SpaceX 2024年的第15次航天发射任务。也是24小时内SpaceX的第三次发射。
我国卫星互联网与商业航天方面亦是稳步推进。2月3日，长征二号丙运载火箭在西昌卫星发射中心点火起飞，以“一箭十一星”的方式发射吉利星座02组卫星，随后成功将卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。在本次任务中，长二丙火箭单次发射卫星数量再创新高。同日，我国太原卫星发射中心在广东阳江附近海域使用捷龙三号运载火箭，成功将DRO-L卫星、智星二号A星、东方慧眼高分01星、威海壹号01~02星、星时代-18~20星以及NEXSAT-1卫星共9颗卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。
全球手机直连卫星服务商业化进程发展如火如荼。2月16日，Rakuten宣布2026年起与美国的ASTSpaceMobile公司在日本提供手机治安卫星服务，目标是通过天基技术，在日本全国范围内提供连接，包括山区、偏远岛屿和遭受自然灾害的地区。
在此背景下，政策端持续发力，国家与多地政府政策频出，以北京、上海、成都等地为首的产业集群效应显著，卫星互联网产业进程不断推进，可重复使用火箭、大规模星座布局为核心目标，相关技术进展与星座布局有望加速落地。
2月3日，北京经济技术开发区在北京商业航天产业高质量发展大会上，正式启动了商业航天“参天计划”，并首次对外发布“商业航天十八条”，北京市可重复使用火箭技术创新中心正式揭牌。当前在北京亦庄已聚集包括中科宇航、蓝箭航天、星河动力等在内的50余家商业航天企业，覆盖运载火箭、卫星研制、卫星应用、型号配套、地面设备、技术应用等领域，落地的民营火箭整箭研制企业数量占全国70%以上。
2024年1月24日，北京市人民政府办公厅印发 《北京市加快商业航天创新发展行动方案（2024-2028年）》，包含商业航天规划与卫星互联网大规模星座组网运营。2023年10月26日，上海市发布促进商业航天发展打造空间信息产业高地行动计划（2023-2025年）。2023年11月30日，成都市举行卫星互联网与卫星应用产业大会，并于此前发布《成都市卫星互联网与卫星应用产业发展规划（2023—2030 年）》征求意见稿。
风险分析
1、卫星互联网建设不及预期。卫星互联网产业系国家重点扶持的战略新兴产业，随着卫星互联网产业的发展，国家可能会出台新的政策和法规来规范和指导产业的健康发展，这些政策和法规的调整可能会对行业的生产运营和投资决策产生影响。
2、技术突破不及预期。尽管中国在卫星互联网领域取得了一系列进展，但与国际最先进水平相比，仍存在一定的技术差距。如何突破关键核心技术，特别是在一箭多星、低成本制造等方面，仍是制约产业快速发展的关键因素。
3、频谱和空间资源争夺。随着低轨道卫星数量的急剧增加，频谱资源和空间轨道资源的争夺将日益加剧。如何在国际上协调和争取更多的频谱和轨道资源，以确保我国卫星互联网系统的稳定运行，是一个长期和复杂的挑战。
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