时间：2023-8-10
来源：德邦证券
市场表现：上周（2023.07.31-2023.08.04）上证综指涨跌幅为0.37 %，创业板指涨跌幅为1.97 %，中证军工涨跌幅为-0.13 %。上周中信国防军工指数涨跌幅为0.04 %，涨跌幅排名为22/30；上周申万国防军工指数涨跌幅为-0.34 %，涨跌幅排名为23/31。年初至今上证综指涨跌幅为6.44 %，创业板指涨跌幅为-3.55 %，中证军工涨跌幅为-1.17 %。中信国防军工指数涨跌幅为-1.23 %，涨跌幅排名为23/30；申万国防军工指数涨跌幅为1.00 %，涨跌幅排名为18/31。
板块估值：目前，中信国防军工指数PE-TTM为 68.16，处于过去5年 57.21%分位。申万国防军工指数PE-TTM为54.82，处于过去5年 15.33 %分位。军工板块安全边际较高。
观点：国防军工二级板块走势较弱，只有军工电子II小幅上涨。军工电子II、航空装备 II、航天装备II、地面兵装II、航海装备II指数涨跌幅分别为1.11%、-0.62%、-0.80%、-0.93%、-2.42%。据央视新闻报道，7月31日上午10时许，中央军委晋升上将军衔仪式在北京八一大楼举行。晋升上将军衔的军官是：火箭军司令员王厚斌、火箭军政治委员徐西盛。王厚斌长期在海军任职；徐西盛长期在空军系统内负责政治工作。火箭军本次完成高层领导的重大调整，未来发展可期，产业链有望迎来新发展机会。国际科学期刊《科学·进展》29日发表了中外联合团队的最新研究，揭示了快速射电暴（FRB）爆发现象与射电脉冲星辐射可能存在物理机制上的不同。该研究在“中国天眼”的“快速射电暴的搜寻和多波段观测”优先重大项目支持下，对河内快速射电暴磁星SGRJ1935+2154的多波段进行观测，揭示其射电脉冲星辐射相。近年来，“中国天眼”在快速射电暴起源与物理机制、中性氢宇宙研究、脉冲星搜寻与物理研究、脉冲星测时等方向持续产出成果，有效增加了人类有效探索的宇宙空间范围。十八大以来中国航天发展迅速，取得了一系列辉煌的成就，同时国内民营航天也取得了较大发展，涉足商业航天领域的民营企业已超过60家，成为国内航天领域“国家队”的有力补充，数千亿元级的产业已临近“风口”，建议关注航天领域投资机会。
风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期；国企改革推进较缓。
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