时间：2023-5-30
来源：东吴证券
上周行业走势情况
上周五个交易日（0522-0526），军工（申万分类）全周涨跌幅为-2.16%，行业涨幅排名位居第20/31位。（1）国产大飞机C919商业首航成功，有望提振商用飞机板块。5月28日，中国东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机成功进行了商业首航。（2）舰船板块调整。前期较为强势的船舶板块，上周经历阶段调整，抛开近期中国与越南和菲律宾在南海地区有激烈对峙的局势因素，民船与军船的需求高景气预期依然存在，中长期来看其中的核心标的依然有空间。
上周几个重点事项
国产大飞机C919商业首航成功。5月28日，东方航空使用中国商飞全球首架交付的C919大型客机成功进行了商业首航。首次商业载客飞行后，C919将在上海虹桥-成都天府航线上实行常态化商业运行。这一事件标志着我国航空工业的发展不再被大飞机项目制约，这是中国民用飞机制造业又一个重要的里程碑事件。
南海博弈，中国在南海设立3座灯浮标。5月14日，菲律宾海岸警卫队公然声称，菲律宾几天在南海的5个区域设置了5个带有菲国旗的浮标。5月15日，中国海警局发布1号令公布《海警机构办理刑事案件程序规定》。5月24日，中国宣布在南沙群岛海域新设3座灯浮标，新设的3座灯浮标主要是为了保障船舶航行和作业安全，同时也宣示了南海主权。
“军企人事更迭”与“装备中期调整”是当前行业波动的核心变量。军企人事更迭。5月12日，中央纪委国家监委披露查处7名央企高管，后续或将持续有军工央企人事调整。两会之后军兵种和战区的部分领导也处于人事调整与换届进行中。军队与军工企业两个方面的人事变化，是否会对订单释放与交付的节奏产生影响，是当前行业关注的重点。装备中期调整进行时。俄乌冲突中展现的无人机、远火等成为当前中等烈度战争中引人关注的装备，高毁伤、低成本、可消耗一定程度代表了装备列装的需求审美。新的需求变化，将一定程度影响市场的投资思路。
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