时间：2023-5-8
来源：德邦证券
市场表现：本周（2023.05.01-2023.05.05）上证综指涨跌幅为0.34%，创业板指涨跌幅为-2.46%，中证军工涨跌幅为-1.47%。本周中信国防军工指数涨跌幅为- 1.66%，涨跌幅排名为23/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为-1.34%，涨跌幅排名为20/31。年初至今上证综指涨跌幅为+7.94%，创业板指涨跌幅为-3.37%，中证军工涨跌幅为-0.21%。中信国防军工指数涨跌幅为0.24%，涨跌幅排名为20/30；申万国防军工指数涨跌幅为1.58%，涨跌幅排名为15/31。
板块估值：目前，中信国防军工指数PE-TTM为69.07，处于过去5年59.39%分位。申万国防军工指数PE-TTM为55.32，处于过去5年19.69%分位。军工板块安全边际较高。
本周观点：本周仅有两个交易日，军工指数出现了阶段性调整，整体来看未来3-4个月是业绩发布的真空期，在此情况下军工板块过半上市公司2023Q1实现了营收或业绩的正增长，表征了军工板块景气上行趋势依然在延续；军工在当下已经涌现一大批估值较低的绩优公司，建议关注将持续释放业绩的相关标的。在整体配置思路上建议优选新方向，如激光武器、无人机、远火等相关标的，适当配置国企改革核心受益标的。
风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期；国企改革推进较缓。
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