时间：2023-3-7
来源：长城证券
本周关注：国防军工板块上周股价上涨2.01%，近一个月来，国防军工（申万）下跌2.75%，本周将持续关注军工板块。
军工板块整体涨跌幅：截止2023年3月5日，上周国防军工（申万）上涨2.01%，沪深300上涨1.87%。近一个月来，国防军工（申万）下跌2.75%，沪深300下跌0.27%。年初至今，申万军工板块年初至今上涨10.31%。各细分板块涨跌情况：截止2023年3月5日，上周国防军工行业细分板块中，地面兵装板块上涨0.80%，航空装备板块上涨1.37%，航天装备板块上涨6.19%，航海装备板块上涨6.78%，军工电子板块上涨0.86%。从上周的表现来看，航海装备表现最好，上涨6.78%。
估值水平：截至3月5日，国防军工行业PE-TTM为64.28，较上周上涨1.74。细分板块估值方面：航天装备、地面兵装、航海装备、航空装备和军工电子板块估值分别为73.72、49.99、249.78、61.75和59.10，本周航天装备板块上升8.17、地面兵装板块上升0.36、航海装备板块上升16.98、航空装备板块上升0.69、军工电子板块上升0.83。
行业分析：本周国防军工整体保持上升趋势，细分板块均有涨幅。十四届全国人大一次会议发言人王超4日介绍了我国国防费情况，比重稳定，增速适当、合理。我们认为，当前影响市场情绪的关键不在于军费是否上升，而在于军费比重、增速的不确定性，当未来预计国防费用公布时，不确定性得以消除，行业表现将会趋于平稳。
重点事件跟踪：
3月1日《新造船市场发展报告2023》发布，报告围绕新造船市场发展现状、造船上下游及金融市场环境、未来市场展望三大主题，总结与分析新造船市场发展的特点与趋势，介绍主要造船国家及重点企业的发展情况，深度解析船用钢材需求、航运市场变化等造船上下游市场的走势，并结合汇率、利率等影响船舶投资的金融市场形势，展望新造船市场未来发展。报告指出，2022年，世界新造船市场成交量同比减少10.9%；完工交付同比减少6.4%。截至2022年12月底，世界手持订单同比增长38.4%。中国继续保持世界第一，中韩两国市场份额领先全球，日欧造船业市场主建船型市场萎缩。2022年，造船产业集中度再创新高，全球一线造船集团的造船集团新接订单份额升至2000年以来的新高。报告认为未来两年，全球航运与能源市场的发展形势不确定性较强，短期新造船市场不排除面临调整的可能。
风险提示：宏观经济持续下行；国防开支预算增速不及预期；军用产品降价的风险；军品市场需求不及预期；行业竞争加剧；新冠疫情反复等。
风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。
@老罗话指数投资 @今日话题 @蛋卷基金 @Lagom投资 @白话投资 @物不足智不明 @月下寒漪 @玩转ETF @指数基金 @正心投资 @502的牛 @青春的泥沼 @身没动心已远