$军工基金(SH512680)$ $广发中证军工ETF联接(F003017)$ 来源：中财网
悲观情绪有所缓解，继续看多军工行情。本周（8.13-8.19）受到大盘走弱影响，29 个行业指数均无正收益，国防军工指数下跌3.10%，跑赢大盘1.42 个百分点，排名第4/29。国资委“双百行动”名单公布，涉及多家军工集团子公司，我们认为美国封锁事件的悲观情绪正逐步消除，改革预期的边际变化将提振市场信心。我们持续跟踪富国军工B 分级基金，认为若发生下折对市场的影响有限。军工兼具成长性与弹性，重申看好三季度行情的核心逻辑：1）改革预期加强：院所改制、军品定价改革、混改等稳步推进，2018 下半年有望提速。2）业绩反转逻辑将强化：军改影响消除，装备更新换代加速，2018 年中报业绩向好，三季度是行业业绩拐点的关键验证窗口。3）军工估值优势：行业估值和基金持仓均创5 年来新低，成长白马具备较大的估值吸引力。维持国防军工行业“增持”评级。
多家军工企业入选“双百行动”名单，下半年军工改革预期增强。上周国资委“双百行动”名单公布，中国电子、航天科工等11 大军工集团，包括航天电子、中航机电等10 余家上市公司入选名单。双百行动在规划上由点向面铺开，2018 年下半年报送综合改革实施方案后，试点范围有望进一步扩充，国防军工企业混合所有制改革将进入全面提速期。本周我们更新了军工行业“科研院所改制”、“军品定价与采购机制改革”、“混合所有制改革”政策数据库，认为对国企改革预期的边际变化正逐步消除悲观情绪，军工板块的市场信心有望得到修复性反弹
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