$微创医疗(00853)$ 基本面和估值分开说，
基本面，接下一到两年盈利压力大；
i) 收购过来的wright medical颓势明显，在国外用直销团队(vs. Stryker, Zimmer等骨科大头都有服务更好的经销商模式);国内方兴未艾，规模还小，还有威高康辉创生的夹击，前景不明； ii) 优势业务支架销售稳定，但利润率随过去几年招标影响价格大幅下降，同时市占率也从11年的29%降到今年的25%（同时竞争对手乐普发展迅猛）；iii) 其他业务不温不火，没用明显爆发势头(和Sorin的合资的CRM倒是值得长期关注，进程比美敦力/先健快）；iv) 经营费用还是太高，尤其是从08年开始的大量的研发投入，至今还没有太好的成效
估值方面，虽然基本面不算诱人，但估值是乐普的1/7还是有些夸张了(主要是乐普太贵),如果能少拿些仓位，趁着明年深港通走掉，也算是不错的选择
个人评价，公司质量 3/10，估值吸引力7/10