6月14日牵动市场心弦美联储货币政策会议结果终于出炉，股票市场也对最新加息的消息作出反应。
美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布维持当前5%至5.25%的基准利率目标区间不变，符合市场此前预期，这也是美联储自去年3月份开启激进加息周期以来首次按下“暂停键”。
自去年开启加息周期以来，美联储连续加息了10次，累计加息幅度达500个基点，联邦基准利率也从0%-0.25%上升至5%-5.25%。值得注意的是，点阵图显示三分之二联储官员预计今年至少两次加息25基点利率峰值预期上调50基点。
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6月14日，在美联储正式发布利率决议之前，可能市场已经提前预期美联储暂停加息，做多情绪提振之下，标普500指数和纳斯达克指数在开盘半小时内转涨，并在午盘前触及日高。标普大盘最高涨0.5%，纳指最高涨0.7%。
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利率决议正式公布后，美股短线下挫至日低，标普指数和纳指转跌，道琼斯指数最深跌近430点或跌超1%。不过截至收盘，标普大盘、纳指和纳指100均连涨五日，且齐创去年4月以来的逾一年最高。
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在6月15日，港股三大指数则是一起大涨，其中截至午盘收市，恒生指数涨0.83%，$国企指数(HKHSCEI)$ 涨1.35%，$恒生科技指数(HKHSTECH)$ 涨1.82%。
那么究竟2023年6月美联储议息会议声明的要点有哪些，美联储主席鲍威尔对于未来是否还会加息的表态如何，股市未来走向需要关注哪些要点，我们来详细看看。
一、利率维持06年以来高点，鲍威尔鹰派表态
2023年6月美联储议息会议声明主要有以下几个要点：
1、首先利率工具方面，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在 5%-5.25%，符合市场预期，仍为2006年以来的最高水平。
2、其次资产负债表方面，委员会将继续按之前公布的计划减持美国国债、机构债务和MBS。
3、经济前景方面，近期经济活动继续温和扩张，就业增长强劲，失业率维持在低位，通胀仍然很高。美国银行体系健全且富有弹性。家庭和企业信贷条件收紧可能对经济活动、招聘和通胀造成压力。委员会坚决致力于将通货膨胀率恢复到2%的目标。
本次会后公布的美联储官员预期未来利率水平点阵图显示，相比3月上次公布的点阵图，本次联储决策者对利率峰值的预期更高，意味着紧缩力度更大、更偏鹰派。
来源：美联储
在提供利率预测的18名联储官员中，本次有两人预计今年末利率在5.0%到5.25%范围内的当前水平，共16人预计，到今年末利率高于5.25%。而3月公布的点阵图中，只有七人预计高于5.25%。
3月点阵图中，只有七名联储官员预计今年利率会高于5.5%，而本次有12人都这样预测，在总人数中占三分之二、占比约67%。在这12人中，有九人预计利率在5.5%到5.75%，即预计还将有两次25个基点的加息。另外三人预计的加息次数更多，其中，两人预计利率在5.75%到6.0%之间，有一人甚至预计利率高于6.0%。
3月的点阵图中，只有一人预计今年利率在5.75%到6.0%，三人预计在5.25%到5.5%，三人预计在5.5%到5.75%，无人预计超过6.0%。
2023年6月议息会议后的市场利率预期：
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在美联储议息会议后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。在会议上，鲍威尔对此次议息会议的利率决议、美国的通胀走势、未来美联储的政策行动方向、美国宏观经济、劳动力市场动态等问题发表的观点。
1、对于维持本次利率不变和未来是否加息
鲍威尔解释这次暂停加息是继续适度提高利率步伐的延续，“在这次会议上，考虑到我们已经走得如此之远和如此之快，我们认为保持利率不变是一个谨慎的决定。”对“暂停”的理解，不应当认为6月暂停加息是“跳过”。共识是，随着我们接近利率目标，略微放慢紧缩节奏。我们已经非常更加接近具有限制性的利率水平。
鲍威尔对于接下来的是否加息，也表达了“鹰派态度”。
鲍威尔指出未来进一步加息是适宜的，年内不会降息。继续加息可能是合理的，但速度要更温和。较慢的加息速度能使经济得以适应。
对于市场期待的今年年内降息，鲍威尔称：没有任何人提出今年降息的建议，今年降息是不合适的。在会议上讨论过在未来几年降息。当通胀下降时，降息才是合适的。
2、对于美国的通胀问题
鲍威尔表示，高通胀给人们带来了困难，美联储依然坚决致力于2%的通胀目标。尽管通胀已经有所缓和，但通胀压力持续高企，美联储仍然认为通胀上行风险依然存在，将通胀率恢复到2%还有很长的路要走。
关于美联储最关注的服务业通胀，鲍威尔表示，美联储只看到了服务业通胀回落的“早期迹象”。
他认为，非住房服务业通胀回落的关键是劳动力市场状况走软。此外，鲍威尔称，在核心PCE的下降方面没有看到太多进展，美联储希望看到这一数据明显下降。他认为，2021年通胀走高是因为对商品的强劲需求，而在2022年和今年，降低工资增速对降低通胀很重要。
3、对于美国经济软着陆和劳动力市场
在谈到美国经济增长时，鲍威尔称，上次会议以来的数据超出了预期，大多数决策者预计经济的温和增长将继续。住房市场活动依然疲弱，但住房服务的通胀下降速度将会比美联储预期的慢一些，美联储将看到租金数据渗透到住房服务通胀中。
供应链状况持续改善。鲍威尔仍然认为存在实现软着陆的途径，强劲的劳动力市场逐渐降温可能有助于经济实现软着陆。
鲍威尔还说，随着美国财政部于债务上限僵局打破之后恢复发债，美联储将仔细关注市场条件。
在谈到劳动力市场时，鲍威尔说，劳动力市场的动态是美联储讨论的核心，决策者预计劳动力供需将会更加平衡：劳动力市场是推动经济增长的引擎，当前仍然非常紧张，劳动力市场以非凡的韧性给人们带来了“惊喜”。尽管劳动力需求仍然远远超过劳动力供应，但看到就业市场有供需趋于平衡的迹象。
失业率一直在历史低位徘徊。关于工资的增速，他认为：我们预计工资不会下降，但增长速度会放缓。
二、股市走势需关注经济数据，过往紧缩末期涨多跌少
在本次美联储利率决议以及美联储主席鲍威尔发表讲话以后，有机构预计美债利率与美元指数短期仍偏震荡，难有明显趋势，美股或在衰退预期升温后或将转向下行。
机构中信指出首先，当前美国经济数据喜忧参半，整体通胀和核心通胀存在分化，美联储加息尾声但降息仍远，因此短期而言，预计美债利率和美元指数难有明显趋势，仍将保持震荡走势。
其次，今年5月以来美股整体表现较好，纳指在流动性改善预期和AIGC概念的双重推动下持续上涨，预计在美国经济数据没有连续走弱前，美股仍将延续震荡反弹。投资者特别需要关注当经济数据（包括GDP增长、失业率、核心PCE同比增速等）连续走弱、衰退预期升温后，美股或将转向下行趋势。
伴随着美联储暂停加息，有投资者和机构已经在展望，如果美联储紧缩走入尾声，那么股票市场走势有望如何演绎。
从历史上看过去有4次利率维持高位期间，美股3次走出双位数涨幅、1次大跌。加息预期见顶利好市场风险情绪修复、前期加息对估值的压力有所缓解，支撑美股上行。过往1995、2006、2018年美股均走出双位数的大幅上涨，其中前两者为防止经济过热进行的提前预防式加息、后者为次贷危机后的货币正常化进程，期间美国经济由过热转向温和增长，基本面亦为美股提供支撑。
例外的是2000年，科网泡沫破裂导致美国经济快速降温，拖累美股出现大幅回撤，美国科技股泡沫被戳破、纳斯达克指数大跌约38%。
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本轮加息周期至今美国三大股指走跌，一方面是企业盈利随经济增长预期放缓承压、从基本面上形成掣肘，另一方面利率高位、信贷紧缩带来的流动性压力也从资金面上压制美股。
机构工银亚洲认为后续，待年中加息终点敲定，历史上美国基准利率维持高位期间，市场风险偏好回升均利好美股走出较大涨幅，加之前期美股估值风险释放较为充分、标普500的12个月前瞻EPS已于2月末见底，下半年美股或仍有上行空间。
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