“从财富生成模式看，大致有四种，即生产性创新、套利性交易、寻租性分配和毁灭性攫取。这些路径都可以产生财富。我一直认为，应该把生产性创新作为主线，将套利性交易纳入一定范畴加以合理运用和控制（因为套利在一定程度上有改善要素配置、优化市场定价的作用，也是获得财产性收入的一种路径），...
雨后小调
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他的全部讨论
北上资金大额买入成反向指标？
“现在能不能抄底，要不要抄底？ 有的人说，做价值投资就勇敢地接飞刀；有的人说，永远不要去接飞刀，刀口舔血是非常危险的。到底要不要抄底？其实很简单。
首先扪心自问，你是什么样的投资者。如果你是个趋势投资者，不要接飞刀，飞刀跟你没关系，飞刀太危险了，你觉得是底，底下还有负二层...
$招商银行(SH600036)$ “这些年，招行盈利增长良好，那么也意味着对于实体经济的贡献相对同类大型银行略显不足。在我看来，利润增长与让利实体或许应该更为平衡，尤其是在实体较难的大背景下。”网页链接
“其实a股的历史特点就是这种暴涨暴跌，只是2020和2021这两年短暂的机构市中让交易者有了错觉。因为在这两年中，市场的振幅确实是变小了，基金收益情况普遍不错，但也为市场留下了一定的隐患，就是机构形成的信仰，过度的抱团儿，导致流动性都淤积在赛道。
2022这一年，市场情况很复杂，大背景...
“基金出现抢购潮后三个月，请分批离场；基金出现自购潮后三个月，请分批入场。”
“研究预测，是为了建立一套理解和认识产业经济世界的框架。真实世界是一种‘高维’的存在，研究框架是一种实现‘降维’的近似方法。很多时候，研究预测的结论是开放的，是一个概率分布。结论能够收敛到某个单一结论的情况是非常特殊少见的。科学的投资决策，应该是基于概率分布的的综合选择，而绝...
$药明康德(SH603259)$ “医药股短期最大的问题，可能不是基本面问题，因为大家也都知道，CXO没政策风险，龙头未来两年业绩也很好，但是股价却是一言难尽，从基金季报可以看出来，医药行业筹码结构确实不好。
虽然非医药基金对板块持仓已经不高了，目前是低配了行业2%，但全行业公募依然持有医...
“按照基金法规，基金的季度报告须在每个季度结束后的15个工作日内披露。”
“调整的规律，就是一波市场下跌是由急跌到缓跌，然后是高波震荡（就是大幅的震荡），最后逐渐到波动幅度越来越小的震荡（就是由分歧到一致）的过程。
目前这个阶段波动比较大，代表的就是分歧比较严重。有的可能继续看调整，有的认为这里要有反弹，双方在这里进行筹码的交换，经过一段交换，...
“有时候大家发现没有极度细致和系统的分析，其实保持耐心，躺在低估值方向等修复反而相对容易。也就是用时间换空间，至少不会在赛道方向、资源方向、茅个股方向和机构凭这个投研能力凑个热闹，结果套个三五年。”
#2021滚雪球之旅# 感谢雪球，这一年在这里学到了很多投资知识～ 查看图片
#2021滚雪球之旅# 这是我的雪球2021年专属报告>>过去一年，走过的投资路，都藏在我看过的帖子和送出的互动中: 网页链接
“在A股死搬硬套的价值投资肯定行不通，但脱离了基本面的价格投机更是死路一条，生存之路或许就在中间——价值投机。”
$招商银行(SH600036)$ 会不会步平安的后尘……
“投资也好投机也罢，通俗易懂的盈利模式还是低买高卖，单纯靠分红赚钱不是没有？有！但收益率并不会高多少。所以，在股市特别是新型市场赚的更多的是博弈的钱、是波动的钱。A股也属于新兴市场，如果你只是坚守所谓的价值投资，盯着PE、PB就要搞什么长线投资，那么大概率不要亏钱也就不错了。A股真...
“股价波动的原因，是树在动（基本面），风在动（政策面），还是心在动（情绪面）？
短期来说，股价波动是人心与人心博弈的结果，是心在动，难以预测。中期来说，股价更多是由政策面决定：吹的是政策宽松的暖风，股价就上涨；刮的是政策紧缩的寒风，股价就下跌。所以说，中期是风在动。
长...
“那些涨多了舍不得卖的人多想想后面下跌时的情况；在股票下跌时，无比恐惧而不敢买的人，多想想后面股票是否有机会涨起来。当这些都想明白时，涨跌都是市场的馈赠。”