$宋城演艺(SZ300144)$ 很多人说，宋城具有千亿市值的公司，我觉得宋城要快速达到千亿市值（这里所指的快速必须是三年以上的时间）就必须尽快地启动珠海项目建设，但是很多人担心公司从集团手里接回珠海项目，我倒是喜欢公司等待项目成熟了以后，再接回珠海项目，在疫情期间，特别是看到了《只有河南》项目的困难经营的状况，我觉得在这个阶段不要说我们没有信心，连公司应该信心都不足，那时我是很担心很担心的，（疫情期间百老汇都被重创，没有担心是不可能的，但是国内的演艺市场恢复比美国百老汇恢复的情况更加理想），所以当集团宣布把珠海项目的风险承担过去的以后，我倒放心了，现在再看了看《只有河南》，疫情过后发展非常快速，而且是在经济下行，消费降级，特种兵旅游的情况下，《只有河南》确能够如此成功，再加上广东千古情，西安千古情的突出业绩，我又对珠海项目抱有了希望，珠海项目就是要突破宋城过去依靠景区，景点流量来发展的这种被动模式，再说珠海项目是由公司承担了风险，等到项目到成熟了以后，才会装到上市公司里，而且建成前三年只是由公司的团队去经营，在三年期间会逐步提高管理费用，这就有点像爱尔眼科的模式，减少了上市公司试错的风险。 另一个问题，大家担心珠海项目成熟了以后，变成了一台超大的印钞机的时候，集团在卖给上市公司的价格上，集团会高价出售给上市公司，我觉得高价是肯定的，因为集团需要承担这么大的风险，没有适当的高价是不可能的，但是也不可能出价出到非常离谱的价格，因为如果太离谱的价格卖给上市公司，股价肯定会出现暴跌，那么最终损失最大的还是大股东，因为大股东的持股数量特别多，如果是一个能够长期获利的好项目，适当高价收回也是可以接受的。 现在关键的问题就是珠海宋城是否能够成功？如果是在两年前，在疫情期间看到了《只有河南》的那种惨状，建业集团都被迫转卖了股份，我是很担心很的，现在看看只有河南的成功，我有信心了，《只有河南》现在成为了当地一张名片，今年的春节《只有河南》的入园人数已经达到了1百多万人次。一天12万的座位的门票，连续两天全部售罄。广东千古情的成功很具有参考价值，因为它已经摆脱了对其它景区，景点的依赖性，有很多的旅行社已经推出了《广东千古情》一日游的项目，而且《广东千古情》项目还带动了周边经济的发展，当地政府非常重视。大家一直觉得上海项目没有成功，这里有个很重要的原因，就是上海项目的地盘太小了，演艺主题公园不像戏剧场，它必须要有很大的游玩区域，所以评论区里头经常会有人提到地盘太小，没有什么东西可玩，但是上海的模式搬到了佛山，由于佛山的地盘比上海项目大了九倍，就很成功了，但是《广东千古情》评论区里还是有人说地盘太小，珠海项目是1700亩，佛山项目是90亩， 上海项目是10亩，佛山千古情是90亩，西安千古情是100亩，杭州宋城是300亩，只有河南是623亩，珠海宋城是1700亩，珠海项目的地盘很大，是目前佛山项目的好几倍，未来如果做成了，完全可以像《只有河南》一样搞出一个两日游，三日游的旅游项目。再说珠海宋城的地理条件，比《只有河南》的地理条件更有优势。 我们再来谈谈演艺市场的需求问题，演艺市场其实市场的需求很大，宋城进入西安抢了那么多的客源，但是也没有影响到其它头部演艺场所的客流，《只有河南》开业后，抢了那么多的客流，但是也不影响全国的观演人数。我觉得只要产品做得好，做出具有吸引力的产品，不怕市场的竞争，因为演艺项目就像牛肉，鱼肉，羊肉各有各的味道，人们吃完鱼肉，还要吃猪肉是一样的性质，这次看完了《长恨歌》，下次就会去看《千古情》。再说英国西区的悲惨世界院演了几十年了，还是那个味道，但是观看的人员还是这么。宋城演艺是法国130年的红魔坊，伦敦的西区，美国的百老汇的结合体，它既有美女，帅哥的诱惑，又有音乐的吸引力，美女，帅哥130年的老店不会倒闭，西区的悲惨世界，百老汇的歌剧魅影通过一部老剧可以长期演出，创造了不少的经济效益，具体的内容大家看看后面我的截屏。有人肯定会说歌剧魅影，悲惨世界是艺术性很强的一部作品，是名著，可是真正懂艺术欣赏的人毕竟是少数，大部分的人只是去凑热闹的，所以在看这种演出的时候还会有人睡着了，可是千古情是普通大众化的，大家都容易看懂的，通过美女，帅哥的诱惑，通过灯光，音响等等各种设备产生的特效，给人是一种震撼的感觉，所以观看这样的节目，上不论是大人还是小孩子基本上没有一个人会睡着的。所以经过疫情的重创以后，宋城这样的演出模式很快的就能够在国内恢复。而百老汇这样的高大上的艺术作品就会受到影响，这个影响可能来自于中国的出国旅游的人数还没有恢复到正常状况，以及全球旅游业的恢复不及预期也有关系，全球的演艺市场非常大，特别是在中国有14亿的人口情况下，自然的就形成了巨大的市场，有了市场自然就会创出经济效益，所以现在的很多新的科技产品，离开了中国市场，创新收入就会受到限制，特斯拉如果没有中国的消费市场，早就存活不到今天了。 有人担心现在的资金不够建设珠海项目，但是不要忘记，这笔资金不是现在支付的，肯定要等到五年以后，项目成熟了才可能形成支付的条件，五年内宋城这种现金奶牛的企业可以赚到多少钱，大家自己想想就知道了，宋城未来几年，只要把这些老项目完成了就可以发生值的变化，所以宋城的潜力是在未来五年以后还有能力开发很多新的地盘上。 还有当心长隆等等很多大项目在那里，如果那里能够聚集着更多这样的旅游项目，反而会形成了一个市场，就像人门去逛街，肯定去很多品牌商品集中的地方去逛街一样，他会更加吸引更多的人为了某个目的去旅游，只要是产品做得好，能够吸引更多人的兴趣，就像现在就有很多人去广州不去狂其它的地方，而直奔着长隆去游玩一两天就回来的这种现象。再说他们玩的项目不同，体验不同，这些项目都是几年以后才会去玩一次的项目，可不是一年玩几次的项目，所以今年选择了长隆，明年可能就会选择宋城，我觉得人们有条件的时候，每个人都很想观看宋城演艺的节目一两次。 有部分人列举了好几个项目还没有恢复到19年，推出了宋城演艺项目已经进入了疲态的状况，不具有吸引力了，正处于滑坡的状况，刚刚开始我也很迷茫，觉得好像是这样的感觉，后来经过几天的思考，跳出了他们的思维框架，我得出了另一种结论，不同的思维，站在不同的角度，不同的情绪，在同一件事情上有不同的观点，这是很正常的，我的观点就是他们只看到了那几个不理想的项目，他们没有注意到这些项目与经济环境，市场环境，以及旅行社的恢复状况，特种兵旅游等等的因素困扰，这些因素都是暂时的，未来都会改变的，对长线持有的，真正的价值投资者来说没必要这么关注，他们看不到的那几个新项目。西项目和广东项目重大的突破，如果有做过连锁企业的人应该都懂得，不是每一个季节，每个阶段，每个地区的门店都具有很强的竞争力，关键要看公司在整个的运营过程中，重点关注哪个门店，政策扶持哪个门店，哪个门店的业绩就会地表现的特别突出，现在公司重点把精力放在了西安，广东和上海上，所以其它项目的恢复不及预期是可以理解的，还有上海项目它的最大缺点就是地盘太小，可游玩的空间太少，所以就不具有那么吸引人，因为游玩的项目太少了，票价的性价比确实低了点。 还有一点，如果有在企业工作过的人一般都会知道，作为职业经理人，他们对企业的业绩增长节奏是有把握，有控制的，不会让企业的业绩过快的去增长，因为增长过快，对他们后面的压力是非常大的，他们会控制在一定范围内增长速度