关注.收购的资产能否产生多大效益

万事都有多方面，先说不好的方面：
1. 的确供股比例比较高，股本摊薄的比较多。2供1后，如果业绩没有大于50%的增长，实际的EPS也没有变化。如果PE不变，股价的压力肯定不小，毕竟目前阶段公司还是一个按照pe估值的公司；
2. 大比例供股，散户小股东因为规则不熟悉，不一定参与供股。虽然股价不一定大跌，让大量小散止损选择离开公司，但还是对散户人气是有比较大的打击；


再说好的方面：
1. 管理层有20%的股份，按照股本1.67亿，2供1，发行8299万股。管理层需要参加其中20%，即1660万股，按照供股价5.1元，也需要8465万港币，这些钱如果贷款，以通力20%的股权去质押，质押率一般不会高，而且利息不应该低。即使5%的利率，每年也要掏出423万的利息。
     管理层都是国企出生，目前持有20%股份虽然值2亿港币，但是现阶段也无法变现和减持。而供股的8465万港币的真金白银是自己掏，如果股价大幅回调，银行提高质押率，管理层一下子不一定拿得出来几千万出来。
      其实说白了，管理层和股东利益基本一致，而且对股价是开始由述求了。股票只有实现一个比较大的涨幅， 公司这样没有太好流动性的股票，管理层才能够部分出来。而这个是要求在1-2年内做的，股票质押国内这边是要求不超过1年，没有流动性的股票，质押率基本都是40%以内，我觉得管理层有强烈述求未来1年股价有超过50%的涨幅；

2. 集团按照比例50%参与，并且报销。事实上，集团还是要增加对通力的持股比例，要不通过卖资产注入要不通过

3. 公司规模能够上一个台阶。按照公告所示，供股后股本2.5亿，算上期权1300万股，到2.63亿股。公司只要业绩跟上，能很快做到10亿->20亿->30亿规模的扩大。事实上，只有规模达到30亿以上，才会有大的机构投资人会投入研究资源来进行研究。通力做大30亿很简单，未来股本到3亿，股价到10快。有的大的机构支持，才能够实现利用资本市场抓住行业发展的机会几年内做大规模的可能；

4. 流通面上得到改善，更多的筹码流到市场，**改善流通面，才会在未来得到资本市场更进一步的接纳。

综合看：
1. 大比例供股不是公司解决目前这个阶段融资问题最优的方面，只能说是一个最简单易行的方案，会伤害一部分散户小股东的利益（这个是供股最伤人的地方）；

2. 公司基本面问题不大，而且管理层的利益进一步绑定，管理层的8500万港币参与供股，就是对股价最好的背书。国企领导，工作一辈子不一定能赚到8500万港币，其实赌的也是长远。

大股东不地道。