你举的这几个回测例子，收益率没有这个同类型的策略高 网页链接 ，这个策略用的 FV/市值，类似于B/P，E/P等估值因子，注意估值因子虽然分母上是市值，但这样比值后，它不含市值因子，完全市值中性。
但我做的这个策略的缺点是，最大回撤高于你的举例。其实，跟回测收益率类似，最大回撤幅度也会陷于数据挖掘。反复试总能找到回撤小的。比如第一个例子，调仓时点:09:45，换成9:50呢，会怎样？参数微小变化后，收益率、最大回撤可能会大幅度变化。所以个人觉得不必太当回事儿。