$中国平安(SH601318)$ 它是中国房地产最大的投资人，包括股权和债权投资。房地产板块对它有非常重大的影响，抛开在进行股权/债权投资之前的尽职调查问题以外，它到底在什么节点会触底？其实，就是看房地产交易量什么时候触底，黄奇帆有一个观点，可以参考：中国房地产保有量是500亿平方米，按照每年2%折旧，大约需要10亿，再加上改善型住房需求，大约是12亿。这是他认为一个“平衡点”，所以观察这个平衡点有利于我们猜测房地产是否触底的一个宏观指标。
国家统计局公布的数据：2023年，商品房销售面积111735万平方米，比上年下降8.5%，其中住宅销售面积下降8.2%。商品房销售额116622亿元，下降6.5%，其中住宅销售额下降6.0%
11亿平方米就在平衡点下方一点，根据市场房价走势看，一线城市以及新一线城市（比如成都）房价格总体看，跌幅都不大，有的甚至出现小幅反弹。
黄老提出的几个房地产“软着陆”主要办法：
1. 破产重组房地产企业： 优质房地产开发商收购破产企业的项目、兼并企业
2. 政府发行专项债券用于回购土地和房产，回购的中低端房用于“廉租房”，高端用于“人才房”
3. REITS：民间资金成立REITS收购开发商楼盘进行长租经营
目前看来，有几个比较明显的信号：
1. 问题企业破产重组稳步推进
2. 保交楼：政府强力推进，企业积极配合
那么问题是：现状是否是触底呢？我觉得还要看地方政府的城投债的处置，不是说可以得到全部处置，要看重点区域的地方城投债，尤其是平安投资的哪些地方
个人保守的观点：房地产对平安风险正在释放，但是还没有释放到一个可以放心抄底的阶段，估计需要2-3年时间才能看清楚
个人利益披露：不持有平安系任何股票，但是会跟踪它，如果有明显机会，会买入它的ADR