做投资的最重要的一点就是尽量少亏钱，少亏钱就需要知道哪些股票不要去碰：
1. 困境反转股：反转很难、持续时间很长、变数很多，作为小散，我没有能力和精力去提高自己的认知，比如BHC；
2. 私有化题材：提出私有化要约的股票主要是那些表现不佳而被“低估”的公司，表面上的低估，很有可能是“价值陷阱”。私有化过程中也有极大的不确定性，比如私有化融资能力、大股东之间的博弈，存在诸多不确定性和巨大的法律风险，比如我曾经参与的AMCN；
3. 中概股：中概股总的来说，信息披露不够，甚至有“恶意造假”的不少公司（比如瑞幸咖啡），大部分也是采用VIE架构，风险很高。中概股的商业模式总体是copy美国同行的模式，局限于中国市场，很难在国际化方面取得成功，同时也受到监管不确定性的严重影响（比如陌陌）。作为一个在海外的华人，对中国在美上市公司，没有最贴身的感知，因此认知能力提高很难，努力也没多大用，因此我尽量选择回避；
4. 2B题材股：2B公司赚到的钱，有点虚，必须深度挖掘它的财报，比如资金周转、营收账款、下游市场趋势等等，难度很大；公司如果一旦不诚信，可以通过一些财务技巧给你非常漂亮的“业绩”，A股某公司那样甚至账面上的“现金”都是假的。美股曾经有一个金发美女搞了一个“滴血检验”的骗局，让很多机构投资者都血本无归。我不喜欢这样的商业模式。
5. 大宗商品股票：黄金、石油、能源这类公司，它的采掘成本、市场定价受宏观经济影响太大（甚至受到地缘政治影响），还有它的探明储量和实际可采掘的数量之间也存在巨大的差异。不确定性极大，完全超过我的认知。