$Bausch Health(BHC)$ 看完Q3的资料，梳理一下一些要点：
1. 产品营收结构：博士伦眼科占比53%，保持缓慢增长，可以说这个很稳；Salix胃肠道部分占比25%，20%增长很迅猛，尤其是它的XIFAXAN，是主要看点；皮肤病板块占比7%，下降17%
2. 经营总体状况：现金流慢慢变好，本季度还贷款$7亿，还用了$2亿收购
3. 这家公司科研能力不行，一直是通过收购、提价营销这个模式在做，现在基本本还是这个样子。2015年收购的salix成为它最有希望的板块
4. 公司预计XIFAXAN还会保持高速增长，不过有分析师指出，针对旅行的胃肠道疾病竞争药品已经上市
5. 华尔街比较看好DUOBRII，认为它可能达到$20亿+的爆款
6. 公司上调预期非常小，小到可以忽略不计
7. Q3季末还有$8亿多现金

投资思路：
1. 便宜：p/s 只有1.5
2. 基本面有博士伦和salix支撑，会慢慢变好，主要体现在还贷能力增强，债务减少
3. 博士伦等53%以上药品属于OTC，不受美国政府控价影响
4. 属于反转类型的题材股，不值得长期持有，主要问题就是：科研能力不行，摆脱不了高杠杆收购的路子，以赚钱为目的，为了赚钱，大幅度提高药价，伤害患者利益，声名狼藉。

本人小仓位继续持有，等待估值修复后卖出