2021-12-17 15:57
确实要重估,先百亿起步
周一公司涨幅较大,近两日有所调整,我们认为是急涨过后正常的调整,继续强烈看好!
1.认知差(基因治疗稀缺标的+进度绝对领先):公司是未被市场广泛认知的基因治疗稀缺标的,目前首个基因治疗品种已经推到III期临床,是国内屈指可数推进到临床后期的基因治疗药物!另外公司的裸质粒体系和平台具有竞争力和壁垒,当前市场认知度也不足。
2.预期差(大单品+竞争格局好):公司基因治疗品种是超级大单品属性。当前海外上市的基因治疗普遍是罕见病,定价高,病人少,细胞治疗(CAR-T)也是定价较高,在国内不具备大单品属性。而公司的产品我们预计是50亿级别重磅大单品,且竞争格局较好。
3. 市值重塑空间:NL003(目前III期临床,下肢缺血大市场)为50亿级别大单品、NL005(目前II期临床,缺血再关注损伤、干眼症多个适应症)为20亿级别品种,NL002(目前III期临床,血小板减少)为10亿级别品种,我们测算DCF市值加总152.7亿,当前62.8亿市值,距离我们测算的目标市值还有向上空间。
写的文章不敢发了,无语。。。