各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好。
在这份资料的第33页里有这样的内容，这就是茅台的每年一度的财务预算。因为茅台确定性太强了，所以咱们基本上可以根据这份预算就可以直接推断出茅台2024年的净利润。
那么，三娘就试着根据这份资料，来草草算一下，得出如果总营收增长15%的话，那么归母净利润大概在860亿左右。如果总营收增长18%的话，那么归母净利润大概在883亿。
茅台这种属于完成15%没有大问题的情况下会超出一点点。
所以拍脑袋，茅台24年净利润大概在870±10亿。
可能有朋友会问，为啥不按照酒类营收，然后再加上财务公司的算。
那是因为三娘觉得，人家茅台都直接写了总营收了，我就不麻烦分开算了。哈哈哈哈。
茅台2024年如何实现增长的呢？
这个问题三娘之前探讨过。这个茅台给了答案是产品销量增长，产品结构优化，销售渠道调整。
1、通过之前的涨价来。
这部分大概增加62亿营收，38亿净利润。
我们通过之前算的，茅台涨价仅仅只是对经销商的1.7万吨配额涨价，那么可以得知。这个涨价一年大概只能带来38亿的净利润。
个人认为涨价影响的营收只有茅台酒1.7万吨的营收。
前面算过，因为出厂价是含增值税的。增值税为13%。那么不含税的价格增量为193.8/1.13=171.5元/瓶。
1吨酒可以灌装2124瓶酒。那么1.7万吨酒可以灌装1.7*2124=3610.8万瓶酒 。
每瓶酒增加营收171.5元，总共增加营收3610.8万瓶*171.5元/瓶=61.9亿。
也就是暂时每年可以增加营收61.9亿。
算上税金及附加15%左右，以及所得税25%，以及集团抽水4%左右， 这部分的增加营收可以带来全年净利润38亿左右。
2、销量的提升
茅台酒销量
茅台成品酒的销量是跟4年前基酒的产量有直接的关系的。这是因为茅台基酒要储存4年才能勾兑销售。
所以4年前的基酒产量直接决定了当年茅台可以灌装的销量。
23年，茅台酒销售为42111吨。而19年生产的基酒没有大幅度提升。
而销量有了较大的提升。我估计很大部分是22年留下的一些余量给到23年。
当然23年也没有全部拉满，所以24年，茅台销量预计会比4.2万吨高一点。
而25年，茅台的销量会有一个大的提升。主要还是因为21年的基酒产量提升。
我就把22年的只有76%的这个份额没有拉满的份额给到24年。假设24年的销量能达到90%。
那么大概24年的基酒销量能达到4.5万吨。比23年增加0.31万吨
按照今年茅台酒一吨基酒的平均价格为126,589,066,691.89/42,109.50=300.6万元/吨
增加营收=300.6万元/吨*3100吨=93亿
系列酒销量
系列酒的销量是由2年前的基酒产量决定的。这是因为茅台系列酒的基酒是储存2年的。
茅台24年的系列酒还会有一个比较大的放量过程。
假设24年的也和23年一样，也是占比110%的话，那么24年系列酒的销量大概为38582.5吨。
那意味着系列酒大概增加0.74万吨。
23年平均系列酒吨价=20629929589.15/31164.54=66.2万元/吨。
那增加的营收=66.2万元/吨*7400吨=49亿。
哇撒，那样这样算，茅台不算增加直销比例，不涨价，就可以增加营收62+93+49=204亿的营收。
如果是总营收增长15%的话，那么就是增长226亿。
那产品结构调整一下，增长个22亿，应该也不是大难题。比如换个皮肤。
茅台能取得这样的成绩，最主要的原因还是茅台的产品能够供不应求。
茅台的品牌价值大，产品不愁销路。
这是白酒行业里面的王者。
如果茅台24年实现净利润870亿，那么对应的合理估值为870*30=2.61万亿。
现在茅台市值2.13万亿。处理合理偏下。
接下来再预测一下茅台2026年的净利润。
个人认为茅台26年无论是茅台酒还是系列酒都能有大幅度提升。叠加茅台可能还会对渠道进行涨价。
个人认为茅台保持15%的增长率，问题不大。
26年茅台净利润达到1150亿是大概率事件。
26年的合理市值为1150*30=34500亿。拦腰一斩为17250亿。
茅台股本为12.56亿。
那么理想买点为1373元。
一年内卖点为747*1.15*50/12.56=3420元。
好了，今天就先算到这里，感谢朋友们的耐心阅读。日拱一卒，遇见更好的自己。