各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好
假期过半，我们学习不停歇 。
今天我们学习第三节，现金流量表速读。
现金流量表由于被现金期初余额和期末余额所限制，造假成本比较高，所以造假比较少。但少并不意味着没有。
现金流量表造假主要有三种情况：
一是控股股东或管理层期间挪用上市公司现金，报表日前归还。
二是借用一次性行为美化当期现金流。
三是，抓住投资者更关注经营活动现金流入，或将经营活动现金流出化装成投资和筹资活动现金流出。
唐老师说，对于财报识假辨假上，监管机构才是久经沙场的真高手。关注证监会的一些发文，对于我们学习也有帮助。
我们来找些案例学习现金流量表造假案例。
我们来看一下事情经过。
2022年，4月19日，受原控股股东非经营性占用公司资金影响，医疗设备及医用工程提供商和佳医疗4月19日停牌一天，并将于4月20日起“戴帽”，公司股票简称变为“ST和佳”，股票交易日涨跌幅限制仍为20%。
4月29日，ST和佳公布了2021年年度报告，公司去年实现营业收入7.34亿元，同比下降21.09%；归母净利润为-3.78亿元，由盈转亏，同比减少了704.91%。
审计机构还对公司2021年报出具了无法表示意见的审计报告，形成无法表示意见的原因是关联方资金占用问题、审计受限、应收款项减值计提、诉讼及预计负债事项这几个方面。
投资这家公司的股东是不是很睡不着觉的啊。
2021年年报，会计师事务所给出的审计意见。
这家会计事务所是2020年新换的。2020年给出的是标准无保留意见。
这是和佳2020年的财报。
2020年，审计还给出这样一条提示。
如果投资者有看到这个，应该就不会投资这家公司了吧。
我还查看了，2020年的和佳的合并现金流量表，是“+ - +”类型，属于蛮牛型的。现在看来是死牛型。不幸被唐老师言中啦。所以学习财报真的是排除企业的法宝。
好了，我们继续往下看。
我们需要关注经营现金流量表传达的异常信息。
1、持续的经营活动为负。
2、虽然经营活动现金流量表为正，但主要是因为应付账款和应付票据的增加。应付账款和应付票据大量增加，可能意味着上市公司大量拖欠供应商货款，是资金链断裂前的一种异常征兆。
3、经营活动现金流净额远低于净利润，这一迹象在提示投资者需要关注企业利润真实性。
投资活动现金流量中的异常现象
1、购买固定资产、无形资产等的支出，持续高于经营活动现金流量净额，说明企业持续借钱维持投资行为。
2、投资活动现金流入里面，有大量现金是因出售固定资产或其他长期资产而获得的。这可能是企业经营能力衰败的标志，是企业经营业绩进入下滑跑道的信号灯。
筹资活动现金流量中的异常现象
1、在企业明明需要大量资金时，却出现“取得借款收到的现金，远小于归还借款支付的现金”现象。这可能透露银行降低对该企业的贷款意愿，使用“骗”回贷款的手段。
2、企业为筹资支付显然高于正常水平的利息或中间费用。体现在“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”和“支付其他筹资活动有关的现金”两个科目的明细里。这可能意味着企业遇到江湖救急的生存危机。
我们如果遇到任何科目异常现象，都需要动用搜索大法，在报表附注里寻找明细解释，甚至需要进一步致电公司证代或董秘寻求答案。
通过现金流量表寻找优质企业。
唐老师列出5个基本要点。这个前面讲过原因，我这边就贴一下这5点。
唐老师一再强调，我们不能只看某一年的财报，衡量标准是数年持续如此或数年累计如此。所以我们应该阅读并统计该公司的历年年报，越多越好。
接下来，唐老师，用茅台历年年报，做了3张图。
分别为，经营活动现金流量与净利润对比；帮助我们观察经营现金流净额是否为正，是否持续增长，净利润的含金量如何。
那个小问题的答案是预收账款的问题。
销售商品、提供劳务收到现金与营业收入的对比；帮助我们观察营业收入的增长是否正常，营业收入的增长是否是通过放宽销售政策来达到的。
现金余额、投资支出、现金分红和有息负债对比。帮助我们了解公司现金是否足以支撑投资和筹资活动。还可以通过加入资产负债表有息负债的数据，了解公司用以支撑投资和筹资活动的现金来源是否合理。
好了，今天事关存亡的表--现金流量表就全部学完了。感谢大家的耐心阅读，感谢大家的陪伴，谢谢大家。我们日拱一卒，遇见更好的自己。