美元和黄金。
1、以前的剧本是加息拉爆了，经济大宗商品下跌然后降息放水，大宗商品和黄金继续上涨，直到经济复苏到过热的状态，此时大宗商品回调，黄金也会回撤一段时间。
2、现在是各国经济没有被加息所拉爆前，美元将会交易贬值一个因素疫情和之前累积的天量货币超发，全球粘性通胀很顽固，尤其是工资土地资源一直上升很难下降，经济始终被压制，以美元计价的黄金，可以等同于黄金降价。
3、另外一个因素是美联储中性利率有可能抬升，经济只能缓慢复苏，维持大宗商品和黄金的高位，直到再次使用降息手段，间接刺激大宗商品和黄金的行情。
4、降息周期的时候黄金期货上涨，锁住美元流动性会加速美元QE超发的力度，强化黄金作为货币属性，从而强化上涨的趋势，除非有新型生产力的出现，或者说出现生产力革命提升了资金效率和生产效率，经济走向新的一轮繁荣发展，黄金作为货币属性将会弱化。$黄金ETF(SH518880)$ $盛达资源(SZ000603)$