那么地素时尚这么高的毛利率和净利润率是怎么造成的？是企业经营可持续性或者内在因素导致，还是外部因素导致，这种情况是不是可持续下去？
纵观我国服装行业发展，我发现越来越像韩国靠拢，理由有两点，第一，人力成本提高人工成本上涨不可能再像前10年前那样，全靠来料加工，而品牌都是国外的，目前要靠自主品牌走中高端路线为主，比如（地素时尚和朗姿股份），第二，由于国内的各地比如广东福建等地一直为国外品牌进行来料加工，其生产工艺和生产水平经过长期升级换代已经同发达国家差距很小。
现在中国纺织服装企业遇到的问题,早在十几年前韩国已经上演。而今,韩国服饰已成时尚、靓丽、高端的代表。
说到服装大家都会想到两种模式代工生产，做OEM（原始设备生产商（不设计只生产）），ODM（原始设计制造商（既设计又生产））的工厂。很多品牌的母公司因为各种原因，会找代工厂生产产品。
晶苑国际
晶苑国际，它主要的代工对象是优衣库，另外还有GU极优、H&M等。2017年在香港上市，2017年有工人约7万。但是2018年6月份左右，该公司股价连跌9天，创上市新低。花旗表示晶苑国际管理层披露订单分配出现问题，有机会导致全年毛利率差过预期，该行于是把该集团全年净利润下调9.5%至1.88亿美元，目标价从10.8港元调低至10.3港元，但维持“买入”的评级。
2017财年晶苑国际录得1.485亿美元的净利润，较2016财年的1.237亿美元增长20.1%。毛利率从2016财年的20.2%上升至20.3%。首席财务官李景辉在业绩发布会上指出，虽然毛利率只有轻微改善，但达到集团预期。
晶苑国际在中国内地、越南、柬埔寨、孟加拉和斯里兰卡设有20家自营工厂，由于中国用人和营运成本增加，李景辉表示未来将继续会加大在低成本国家的生产，加速毛利率的改善。集团现正向越南申请买地开设布厂，预计2019年底建成投产，除此之外还有5家工厂计划扩张，完成后产能有望比目前提高至少三成。
以上举列说明有自己工厂的服装企业运营风险相对要高，其人力成本和厂房成本折旧，机器设备需要更新换代都是成本，再者我国是税收大国，本身对服装企业又是劳动密集型的负担更大。
提起韩国服装生产商Hansae Co.，可能很多人的反应是“没听说过”。但事实上，每三个美国人就有一个穿的是这家公司生产的服装。
Hansae Co.与Sae-A Trading Co.和Youngone Corp.等韩国公司一样，是Zara、Abercrombie & Fitch、Nike、Patagonia等众多欧美时尚品牌的代工企业。这三家韩国公司都是亚洲服装制造业多年的巨头，上世纪80年代在韩国生产鞋履和衬衫，后因本土劳动力成本上升而将工厂搬迁至中国及其它发展中国家。
再回到我们的三支股票中，地素时尚没有自己的工厂厂房，自主设计完全找OEM代工就可以，风险是质量无法做到完全控制，而朗姿股份有自己工厂属于ODM，这就是由于它虽然有高达60%毛利率，其背后只有净利润率区区10%不到，另外朗姿股份还做医美等业务中，本身就是属于多重经营，服装和医美行业本身就是两个不相干两种行业，能不能都做好或者说会不会相互之间有经营性影响今后发展我不敢下定论。我只能说对于多重经营的公司股票一向是不看好的。而华孚时尚走低端路线净利润率太低抗风险能力差。
这就非常明确我为何认为地素时尚603587要各方面优于另外两家的缘故，虽然603587是只有设计没有自己工厂，才让自己高毛利率维持在较高水平，所以我认为随着人力成本不断提高，作为本土高端品牌商来说，将来找OEM代工是主要趋势（内地或者越南等地区），国外的奢侈品牌也是如此，不乏世界一线品牌身影！#地素时尚 #价值投资# #学习老巴好榜样# #投资智慧语录##股民的日常#
