24年预测只有3.7亿利润,这是有多看不起tap+铃兰+麦芬
《出发吧麦芬》的好成绩来源于高品质的游戏设计和营销策略。
1)游戏设计:《出发吧麦芬》在上线初期设置了较多的付费点,再加之大批量用户的涌入,推动产品上线首月取得良好收入。长期来看,《出发吧麦芬》吸取了《天天打波利》《不休的乌拉拉》中的优秀设定,同时在尝试融入大量的新体验,其中包括最关键的MMO(大型多人在线)打本设定,很大程度上改变了玩游戏的方式,对用户操作、社交关系有了更高的要求,会带来更强的用户黏性。
2)营销策略:品牌营销方面,游戏上线前围绕与热门 IP“猫猫虫咖波”联动进行预热造势,相关视频在Youtube作为广告素材展现,播放量超过40万次。临近产品上线,官方还发布了由蔡佩轩演唱的《出发吧麦芬》游戏主题曲 《麦芬冒险指南》。据AppGrowing国际版,游戏自2024年1月23日正式上线后开启大规模买量,强调真人KOL素材的推广,其投放创意思路旨在以玩法本身或者社交带来的共鸣感吸引用户。
盈利预测、估值与评级:《出发吧麦芬》国服版等自研游戏上线预计带来流水增量,新品营销需求增加利好TapTap表现。考虑到部分老游戏流水表现欠佳,我们小幅下调24-25年营收预测至42.8/48.9亿元(较上次预测-7.9%/-10.8%),新增26年营收预测52.6亿元;23年公司虽推进降本增效,但老游戏流水下滑导致游戏业务业绩不及预期,维持24-25年归母净利润预测3.7/5.9亿元,新增26年归母净利润预测7.8亿元。维持“买入”评级。
风险提示:TapTap用户增长不及预期;TapTap社区化不及预期;新游表现不及预期。
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