家庭理财，选什么样的基金合适？
震荡市中，债股搭配具有怎样的优势？
兴证全球兴裕混合基金
家庭资产配置实力担当
5月25日至6月10日 信心首发
01
为什么选择兴证全球兴裕混合基金？这是一只怎样的产品？
兴证全球兴裕混合基金具有“债股搭配，攻守兼备”的特点，可以一站式实现债券、股票、可转债等资产配置，是震荡市中专业家庭资产配置之选。根据市场情况，本基金在一定范围内调整大类资产配置的比例，股票资产占比区间控制在0%-50%（不含50%）。本基金以专业资产配置，力争在控制回撤的同时，追求中长期投资目标。
本基金拟任基金经理为大类资产配置专家陈红，复旦大学经济学学士、挪威管理学院金融学硕士，拥有成熟的大类资产配置经验，对股票、债券、可转债等领域理解深刻。现任兴证全球基金固定收益部副总监、基金经理、投资经理。投资风格为自下而上结合自上而下投资，寻找高性价比资产，力争有效控制回撤。
作为一只混合型基金，本产品预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，基金管理人对本产品的风险评级为R3。2022年5月25日-6月10日信心发行。
02
兴证全球兴裕混合基金适合
哪些投资者？
重视资产配置的客户：本基金可以一站式实现债券、股票、可转债等资产配置，专业构建投资组合，多元化投资致力于分散风险。
寻求财富规划的客户：本基金助力长远规划家庭或个人财富，为教育、消费等目标做准备。
风险偏好中等及以上的客户：通过基金投资，适度承担风险，追求中长期投资目标。
03
震荡市场下，为什么需要资产配置？
发挥分散投资的优势：俗话说，“鸡蛋不要放在一个篮子里。”资产配置可以帮助分散投资，力争控制过大回撤。美国经济学家哈里·马科维茨指出：将资产组合分布在相关性低的资产之中，可以争取减少风险。在各类资产中，股票和债券往往呈现“跷跷板”效应（如下图），如果股市出现波动，可争取通过债市来平衡收益弹性，反之亦然。同时配置债券与股票，可在一定程度上争取控制组合波动率、分散风险。
数据来源：Wind,2019/3/31-2022/3/31。历史业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。
发挥“再平衡”的优势：根据市场变化，资产配置将债券与股票的投资比例基本维持在目标水平，进行“再平衡”，可在一定程度上实现逆向投资。随着市场起落，各类资产往往表现出不同的涨跌幅度，在组合中的仓位比例随之变化。此时，通过资产配置，适量卖出超涨品种、买入超跌品种，有助于更好地控制风险、争取长期收益。攻守兼备的债股搭配组合，可争取在波动的市场环境中，逆向布局优质资产。
04
拟任基金经理陈红的过往业绩如何？
本基金拟任基金经理陈红，现任兴证全球基金固定收益部副总监、基金经理、投资经理。截至2022年3月31日，兴证全球基金固收团队共20人，管理公募基金总规模达3786亿元。2021年9月，兴证全球基金荣获“固定收益投资金牛基金公司”大奖。
基金经理陈红拥有16年资管行业经验，曾管理固收、固收增强、可转债、可交债等多类专户，拥有丰富组合配置策略投资经验，管理专户期间规模管理半径近120亿元。所管理专户服务银行、保险、信托、券商、互联网等机构投资者，包括券商自营机构投资，深受机构投资者信赖。
基金经理陈红在管产品之一兴全汇吉基金，股票资产投资占比0%-50%。经历市场震荡，兴全汇吉基金A、兴全汇吉基金C自2021年2月9日成立至2022年3月底，复权净值增长率分别达6.47%、5.99%，分别位居同期同类第3（3/29）、第1（1/12），同期业绩比较基准下跌8.91%。
产品历史业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。管理专户数据来源：兴证全球基金，截至2020/12/31。截至2022年3月31日，陈红暂未管理私募资产管理计划。团队人数、公募基金规模数据来源：兴证全球基金，截至2022/3/31。金牛数据来源：《中国证券报》，兴证全球基金2021年9月获“固定收益投资金牛基金公司”奖。走势图数据区间：2021/2/9-2022/3/31，基金业绩数据来源：基金2022年1季报；沪深300同期数据来源：wind。基金排名数据来源：银河数据，截至2022/3/31。兴全汇吉基金A成立以来截至2022年3月31日完整业绩及比较基准：(6.47%/-8.91%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2021/2/9-2021/12/31（15.11%/-3.66%）；兴全汇吉基金C成立以来截至2022年3月31日完整业绩及比较基准：(5.99%/-8.91%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2021/2/9-2021/12/31（14.70%/-3.66%）。基金管理人对兴全汇吉基金的风险等级评级为R3，本基金非保本。基金业绩数据来源：基金2022年1季报，复权单位净值增长率，截至2022/3/31。在管基金排名、历史最大回撤数据来源：银河数据、兴证全球基金，截至2022/3/31。基金类型：银河数据分类：兴全汇吉基金A同类为股债平衡型基金（A类），兴全汇吉基金C同类为股债平衡型基金（非A类）；兴全汇虹基金A同类为偏债型基金（A类），兴全汇虹基金C同类为偏债型基金（非A类）。由于篇幅局限性，基金经理陈红的个人简介、产品完整业绩数据及风险提示请见本材料最后的风险提示，此处不予以详细列示。
05
兴证全球基金的投资业绩如何？
兴证全球基金始终立足于中长期的投资视角，打造优质投研能力，为客户提供一流的投资管理服务。截至2022年3月底，公司10年维度股票投资管理能力位居行业第3，收益率达373.33%；10年维度债券投资管理能力位居行业第4，收益率达107.64%（银河数据）。截至2021年9月底，公司成立18年来累计摘得60座基金业“奥斯卡”金牛奖，其中累计荣获11座金牛基金管理公司大奖，获奖数行业第一。
凭借深厚的债券投资经验和优秀的风险控制能力，兴证全球基金于2021年9月荣获“固定收益投资金牛基金公司”大奖。截至2022年3月31日，兴证全球基金固收团队共20人，管理公募基金总规模达3786亿元，已形成丰富的固收产品线，涵盖货币基金、中长期债基、二级债基、定开式债基等多领域产品。
数据来源：证监会认可的基金评价机构：银河证券、海通证券。管理能力排名截至2022-3-31，10年维度指2012-3-31至2022-3-31。团队人数、公募基金规模数据来源：兴证全球基金。金牛数据来源：《中国证券报》，截至2021年9月底。11座金牛基金管理公司大奖的获奖年份：2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2019、2020。兴证全球基金累计获得金牛奖60次，包括公司奖项13次（含11次金牛基金管理公司奖），产品奖项47次，可根据中国证券报官网金牛奖频道查询，兴证全球基金2021年9月获“固定收益投资金牛基金公司”奖。团队人数、公募基金规模数据来源：兴证全球基金，截至2022/3/31。风险提示：过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金收益有波动风险。投资有风险，请谨慎选择。
06
兴证全球基金是否重视风险-收益“性价比”？
兴证全球基金将“风险控制”作为最重要的投资理念之一，因为投资往往是在风险收益中走平衡木。2004年5月，兴证全球基金发行国内首只可转债基金后，一直积极把握风险-收益“性价比”较高的投资品种。投资中，通过固收及权益资产配置，力争严控产品回撤的同时，追求实现基金产品的中长期投资目标。
历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。历史最大回撤数据来源：银河数据、兴证全球基金，截至2022/3/31。业绩数据来源：基金2022年1季报，复权单位净值增长率，截至2022/3/31。基金管理人对上述基金的风险等级评价为R3,上述基金非保本。兴全可转债混合型基金银河分类为偏债型基金(A类)；兴全恒益债券型基金A银河分类为普通债券型基金(二级)(A类)；兴全恒益债券型基金C银河分类为普通债券型基金(二级)(非A类)；兴全汇享一年持有混合型基金A银河分类为偏债型基金(A类)；兴全汇享一年持有混合型基金C银河分类为偏债型基金(非A类)。兴全可转债基金近五年完整业绩及比较基准：2017（7.62%/2.96%），2018（-5.79%/-4.98%），2019（24.75%/25.51%），2020（19.33%/8.20%），2021（16.17%/13.82%）；兴全恒益A成立以来完整业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31（0.23%/-0.02%），2018（0.26%/-0.67%），2019（13.65%/7.63%），2020（12.09%/5.26%），2021（11.22%/1.01%）；兴全恒益C成立以来完整业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31（0.11%/-0.02%），2018（0.38%/-0.67%），2019（13.19%/7.67%），2020（11.65%/5.26%），2021（10.78%/1.01%）;兴全汇享基金A成立以来完整业绩及比较基准：2020/7/8-2020/12/31（5.30%/0.76%），2021（9.62%/0.56%）；兴全汇享基金C成立以来完整业绩及比较基准：2020/7/8-2020/12/31（5.20%/0.76%），2021（9.40%/0.56%）。由于篇幅局限性，业绩基准、基金经理变更情况及风险提示请见本材料最后的风险提示，此处不予以详细列示。
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拟任基金经理陈红投资理念、投资策略如何？
拟任基金经理陈红擅长通过宏观判断把握大类资产的趋势性机会，自上而下进行大类资产选择，对资产不断进行“再平衡”，配置具有吸引力的资产。在债券细分领域上，追求利率债的波段机会，以及上市公司为主体的信用利差投资机会；深入捕捉可转债等配置及交易机会。在行业配置上，长期偏重高成长性行业，阶段性参与部分周期行业布局。
拟任基金经理陈红指出：“过往十余年的市场经验，给我一个重要烙印就是，学会了和极端化的市场相处。我的管理目标整体而言是希望在相对平稳的情况下，提升个人或家庭的资产配置的体验。简单地说，我的投资框架是自上而下的宏观判断，结合自下而上的个券和个股选择。不断地去平衡我的投资组合，努力为产品赋予生命力。”
风险提升：观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资须谨慎，请审慎选择。
08
拟任基金经理陈红的市场观点如何？
拟任基金经理陈红
环境不确定性较大，宜均衡配置、关注结构性机会
从宏观看，2022年仍面临较为复杂的海内外环境：国际环境变幻莫测；国内疫情存不确定性，服务业受冲击较大，未来稳增长、宽信用仍是政策方向。
债券方面，全球通胀上行，美国核心CPI创40年新高，美联储加息预期上升，美联储缩表概率加大，美债利率或将继续上行。由于中美利差出现倒挂，国内债券仍面临压力。
股票方面，受制于利率上行，股票估值或仍有压缩空间；企业盈利逐季下行，渐往上游集中，仍需静待企业盈利触底回升。整体不宜激进，适当均衡配置，关注结构性机会。
转债整体估值处于历史高位，转股溢价率仍处于高位，存在压缩空间；同时债券收益率对转债估值形成压制，整体仍然以结构性机会为主。22年搭建组合将适度分散，控制转债仓位，自下而上精选个券。
风险提示：观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资须谨慎，请审慎选择。
09
兴证全球兴裕混合基金投资比例、业绩基准是什么？
本基金股票资产投资比例为基金资产的0%-50%（不含50%），其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%；同业存单投资占基金资产的比例不超过20%；每个交易日日终，在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。此外，本基金投资于可交换债券、可转换债券（含分离交易可转债）的比例不超过基金资产的20%。
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×35%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×60%
10
兴证全球兴裕混合基金的费率情况如何？
风险提示：本基金为混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。基金管理人对本基金的风险评级为R3，本基金非保本。本基金业绩基准为：沪深300指数收益率×35%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×60%。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，因此本基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金并非必然投资港股。基金经理陈红投研经历：2006-2008年金元比联基金管理公司产品研究部担任研究员，2008-2015年历任平安资管投资管理部、固定收益部投资经理，2015年加入兴证全球基金管理有限公司，现任兴证全球基金固定收益部副总监、投资经理、兴全汇吉一年持有期混合型证券投资基金基金经理（2021年2月9日起至今）、兴全汇虹一年持有期混合型证券投资基金基金经理（2021年3月23日起至今）。投研经历数据来源：兴证全球基金，截至2022年3月31日。基金经理陈红管理基金产品：兴全汇吉基金业绩比较基准为：中债综合(全价)指数收益率*60%+沪深300指数收益率*35%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%，兴全汇吉基金A成立以来截至2022年3月31日完整业绩及比较基准：(6.47%/-8.91%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2021/2/9-2021/12/31（15.11%/-3.66%）；兴全汇吉基金C成立以来截至2022年3月31日完整业绩及比较基准：(5.99%/-8.91%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2021/2/9-2021/12/31（14.70%/-3.66%） ；兴全汇虹基金业绩比较基准为：中债综合(全价)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5% ，兴全汇虹基金A成立以来截至2022年3月31日完整业绩及比较基准：10.76%/-2.23% ,成立以来完整年度业绩及比较基准：2021/3/23-2021/12/31（15.55%/0.23%）；兴全汇虹基金C成立以来截至2022年3月31日完整业绩及比较基准：10.31%/-2.23%,成立以来完整年度业绩及比较基准：2021/3/23-2021/12/31（15.19%/0.23%）。基金管理人对兴全汇吉基金、兴全汇虹基金的风险评级为R3。以上数据来源：基金定期报告，数据截至2022年3月31日。指兴全汇吉一年持有混合基金的排名数据来源：银河证券，数据区间：2021/2/9-2022/03/31，按银河数据分类标准，兴全汇吉基金A同类为股债平衡型基金（A类），兴全汇吉基金C同类为股债平衡型基金（非A类）。历史业绩不代表未来表现，基金经理管理的其他基金业绩不构成本基金业绩保证。问答6所涉基金业绩基准及基金经理变更情况：兴全恒益基金：本基金业绩基准为中国债券总指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%；历任基金经理变更情况：申庆(2017.09.20-2021.12.20)；张睿(2017.09.20至今)；兴全可转债基金：本基金业绩基准为中证可转换债券指数*80%+沪深300指数*15%+同业存款利率*5%；历任基金经理变更情况：杜昌勇(2004.05.11-2007.03.02)，王晓明(2004.09.29-2005.12.07)，杨云(2007.02.06-2015.08.25)，张亚辉(2015.07.13-2019.02.21)，陈宇(2015.08.25-2017.11.09)，虞淼(2019.01.16至今)；兴全汇享一年持有基金：本基金业绩基准为中债综合(全价)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*10%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*5%；历任基金经理变更情况：虞淼(2020.07.08-2021.12.20)，翟秀华(2020.07.08至今)，叶峰(2021.12.20至今)。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。
