近一段时间，疫情反复给中小微企业经营带来了挑战。
市场在关注延期还本付息贷款有多少将劣变为不良？
1：监管数据
银行客观上确实面临一定的不良贷款反弹压力
5月18日，银保监会普惠金融部负责人毛红军回应称，我们关注到，近期疫情对经济运行造成了较大冲击，一些受疫情影响严重的地区、行业的小微企业停工停产时间较长，经营收入不稳定，难以按期偿还银行贷款，银行客观上确实面临一定的不良贷款反弹压力。
毛红军表示，“要辩证地看这个问题！经济决定金融，小微企业是实体经济重要的组成部分，承载着广大就业，引导银行业为小微企业纾困解难，帮助小微企业应对这种短期的冲击，稳定宏观经济大盘、稳住就业，才能从根本上保住业务基本盘，筑牢银行业发展的根基。从长远上看，也就确保了信贷资产的质量。”
截至2022年4月末，银行业普惠型小微企业贷款不良余额4476.21亿元，不良率是2.18%，较年初持平。目前整个银行业不良贷款率是1.82%，保持在合理水平，银行业拨备余额7.4万亿元，拨备覆盖率达到了197.5%。
“前两年，实行了延期还本付息政策，对支持中小微企业应对疫情冲击发挥了很好的作用。今年，看到许多中小微企业受疫情多点散发的影响，生产经营困难加剧，特别是3、4月份，反映在银行端，小微企业有效需求不足的现象是客观存在的。”毛红军表示。
2：券商解读
银行股今年跌了5%，关注两大风险变量
今年以来，银行股下跌了5%，相对热门行业重挫30%，已经相当抗跌。
中银国际分析师表示，4-5月经济数据压力，引发经济和政策的担忧，或扰动银行投资，而随着疫情缓解，政策不断强化，直至经济修复，银行股可能带来更好的机会。银行股投资目前要注意两大风险。
1 房地产违约风险大规模爆发。2021年房地产监管政策趋严，下半年个别企业违约风险引发市场对于银行资产质量的担忧，随后监管释放积极信号维护房地产市场的稳健发展。展望后续，如果房地产宽松政策不及预期，导致房地产违约风险大规模爆发，将对银行的资产质量带来冲击。
2 经济大幅下行超预期。银行作为顺周期行业，行业发展与经济发展相关性强。宏观经济发展影响实体经济的经营以及盈利状况，从而影响银行业的资产质量表现。如果经济超预期下行，银行业的资产质量存在恶化风险，从而影响银行业的盈利能力。2022年国内经济增长动能减弱，后续仍需密切关注经济的动态变化。
“稳增长，买银行”？浙商证券分析师邱冠华：降低按揭贷款定价下限，相当于稳增长举措加码，进一步强化了当前“稳增长，买银行”的投资逻辑，有望催化行情，我们继续坚定看好银行股。稳增长是2022年最确定主线，买入银行股=买入经济修复的向上期权，当前属于占优策略。如果经济下行压力较大，银行股抗跌，向下空间有限；如果经济改善，银行股基本面改善，股价有向上弹性。
3：产业增持
法巴持股南京银行比例上限打开，重视资本增持信号
值得关注的是，南京银行产业增持开始了。
5月16日，南京银行收到江苏银保监局批复，同意公司第一大股东法国巴黎银行股东资格。随即，法巴银行开始增持。
5月18日，南京银行发布公告称，公司收到法国巴黎银行《关于增持南京银行股份有限公司股份的告知函》，法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）增持公司股份比例超过 1%。
法国巴黎银行2022年5月17日以可转债转股方式增持公司股份183,493,069 股，增持比例 1.42%；法国巴黎银行（QFII）于2021年8月20日至2021年9月6日期间，以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司股份 94,450,078 股，增持比例 0.91%。法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）本次增持比例合计 2.33%。
法国巴黎银行承诺，法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）增持所取得的公司股份，自取得之日起5年内不进行转让。
截至2022年3月末，法国巴黎银行持有南京银行股份比例为14.97%，为公司单一最大股东。根据监管要求，持股10%以上的股东持股比例超过15%需要事先获得监管核准。此次股东资格批复后，法国巴黎银行持股比例上限提升5pc至20%，为后续增持打下基础。
继第四大股东江苏交投持股比例上限提升5pc至15%，法国巴黎银行股东资格的批复打响了产业资本增持的第二弹。
南京银行原实际第一大股东为南京国资系。南京国有资产投资、紫金投资、南京高科为一致行动人，合计持有24.80%的股权（如果按照控股原则，南京国有资产投资直接或通过子公司持有了24.80%股权；按照持股比例，南京国有资产投资实际穿透持有17.83%股权），该一致行动协议将于2022年8月30日到期。
目前南京国资系、法国巴黎银行、江苏交投（江苏国资）持股比例分别为24.80%、14.97%、9.98%。如法国巴黎银行和江苏交投（江苏国资）增持，南京国资系若要保持持股比例的优势，不排除进一步增持的可能。从实际行动来看，2022 年以来，紫金投资（含控股公司紫金信托）、南京高科已经分别增持南京银行0.7、0.8亿股，对应参考市值为7.1、7.9亿元。
①从内部人的角度，大股东/产业资本作为“了解底牌的人”，主动增持对银行的经营基本面具有指示意义。
②从股权结构的角度，股东相继释放增持信号，未来不排除出现你追我赶、力争上游的情况，交易结构显著改善。极限情况下，若南京国资系要保持相对其他股东的持股比例优势，则南京国资系、法巴、江苏交投合计增持空间为15亿股、对应金额167亿元，占自由流通股比例31%。
作者：满天星斗