$通化东宝(SH600867)$ 我简单聊聊东宝吧，2018年重组人胰岛素（这就是所说的2代）营收19.4亿，同比增1.1%，成本2.57亿，同比增17.76%，毛利率86.72%，下降1.89个百分点，导致年报不好看，1季报现金流增加4.1亿，证明2代胰岛素清库存告一段落，基本上没有什么库存了，东宝重组人胰岛素在国内市场份额25%，行业排名第二，国内龙头，3代胰岛素主要是门东，甘精，地特，赖脯。门东国内市场份额40亿左右，2019年3月申报注册身边，4月10号取得受理。甘精胰岛素已完成临床数据检查，等待最终的生产现场检查，估计最快6月份可以上市，这也说明了现金流快速增加的原因，为3代胰岛素渠道铺货做铺垫，随着人口老龄化加快，糖尿病是老年病，而且不能根治，药不能停，可以看出东宝离天花板还很远，唯一担心的是4+7带量采购往后城市放开越多，可能导致公司产品毛利进一步降低。