$健民集团(SH600976)$  健民集团的未来探讨
一、独家体外培育牛黄市场是星辰大海
2023.3月牛黄市场，天然已达90万／公斤，说明货源稀缺，叠加片仔癀、安宫牛黄、牛黄清心丸等热销，体外培育牛黄量价齐升。
目前，体外牛黄市场有部份药企在感冒药、咽炎药等用体培牛黄替代人工牛黄尝试，药疗效更好外加创新药品利润率更高，如市场接受销量上行，会激发更多药企加入，退热感冒药市场人工牛黄需求端20吨以上，其他应用人工牛黄400吨市场替代就是星辰大海（替代5％，20吨，年利润19亿元）！
笔者 预计2023年大鹏产销6.5吨，净利6.2亿左右，同比增速39％,带给健民收益2.08亿元！
重点观察，大鹏药业2023年是否会扩充产能！

二、传统中成药细分领域排头兵
1.健民健脾生血片/粒一一一双跨药，独家，医保甲类 ，国家基药，国家医保，从2012年进入国家基药目录上市10余载，临床用于治疗缺铁性贫血，自身免疫性溶血性贫血症状，适应人群儿童、孕妇、老年人，在治疗缺铁性贫血中药排行销售榜No1！
我国现有2.8亿60岁以上老年人，据调查18％的老年人患有缺铁性贫血。 2021年中国含铁制剂抗贫血用药287亿，其中零售端116亿元，同比4%。医院端销售170.9亿元，同比增长4.8%，医院大部分采用化学药132亿元，补铁剂占38.8亿元。
中药上针对缺铁性贫血，多以健脾益气生血为主要的治疗方法。因为脾虚是本病的关键，脾为后天之本，气血生化之源，脾健则气血化源充足，并配服含有铁质的药物制剂，其疗效显著。几种治疗缺铁性贫血的中成药如健脾生血颗粒片等。
健脾生血颗粒中西结合，主要成分有党参，茯苓，白术，甘草，黄芪，山药，鸡内金，龟甲，麦冬，南五味子，龙骨，牡蛎，大枣，硫酸亚铁等，多年来临床疗效显著，并多次通过实验（按90人组中药、化药对照）证明其疗效优于化药琥珀亚铁！
到2025一2030年中国将有3一4.5亿60岁以上老年人，市场空间增加50一100％。
健民健脾生血颗粒，双跨药，主要渠道为医线销量。2021年销售887万盒收入2.1亿元,2022年销量同比增长20%，销售额2.5亿元，毛利率82％，院线中药补血市场份额占6％，目前年复增长20％！
健民健脾生血颗粒作为国家基药医保甲类，治疗缺铁性贫血中药疗效最佳，随着我国老龄潮到来用药市场空间加大，国家基药目录中的临床量大的中成药集采面扩大，有望温和降价带量进入集采，进一步扩大市场占有率，这将是款10亿级别的大单品！
预计2023年同比增速20％，销售收入3亿元！

2.龙牡壮骨颗粒，独家，国家医保和省医保，OTC甲类
用于治疗预防小儿佝偻病软骨病，对于小儿多汗食欲不佳调理脾胃同时能补钙D，具有多种效果，上市38年效果具佳！2023年将推出姊妹配方儿童龙牡壮骨高蛋白保健品，适用于5一14岁儿童，适应人群近1亿。
中国有2-7岁儿童6000万，三月一个疗程人均630元，成长期儿童50％或多或少有症状，占10％市场空间可达20亿以上。
2021年销量4.86亿袋，2022年销量5.4亿袋，同比增长10％，收入8.8亿元，83.5％毛利！
叶开泰今年通过技改龙牡产量可达9亿袋，龙牡壮骨颗粒和今年将上市龙牡壮骨高蛋白粉／颗粒，姊妹双管齐下抢占市场，通过抖音、京东等互联网平台以及线下连锁药店销售！
笔者认为，龙牡系列儿童适应人群扩大，未来市场销售空间也将达30亿元以上（利润率40％）！

3.健民叶开泰雌二醇凝胶一处方药仿制药，国家医保省医保
用于治疗妇女绝经、手术等引起雌激素症状，市场共二厂家，健民叶开泰和比利时爱斯妥，健民销量领先！
2021年销量90万盒，2022年同比增长44%，销量144万盒，其中医院采购114万盒，2022年收入1.06亿元，82％毛利率。
随着我国老龄化潮，中老年妇女雌激素类需求将大幅增长，市场空间5亿元！

4.龙牡便通胶囊一一独家，国家医保和省医保，Otc甲类
中国有9000万人群有便秘症状，其中老年人居多，2021年国内便通市场50亿元，中药占10％！随着我国老龄潮，便通中成药市场前景看好！
龙牡便通2022年OTC便通中成药市场占有率第一，纯中药疗效好毒性小无依赖，公司花费3000万元加大广告营销，扩大知名度，市场空间5亿以上！
龙牡便通2021年院线销售额0.85亿元，2022年加大otc销售，同比增速20%，销售收入1.02亿元，毛利率86％！

三、创新中药切入大市场一蓝海
1.七蕊胃舒胶囊一创新中药，处方药，国家医保甲类
治疗慢性非萎缩性胃炎伴糜烂，对照组其疗效优于三九胃泰胶囊44%，2023年3月入国家医保目录，价格每盒78.72元。
同类中药三九胃泰2021年销售6亿元，销售4000万盒。七蕊胃舒胶囊作为国家创新1.1类中药，政策扶持有望打入29省医疗机构，这是一款5一10亿级中成胃药黄金大单品！

2.小儿紫贝止咳糖浆一处方药，创新中药一类
2021年底三期临床试验结束成功，已申报，有望2023.6月注册批准上市，年底国谈！
2021年儿童止咳祛痰类中药销售规模超110亿元，代表性企业 葵花药业，鲁南制药均超6亿销售额！作为儿科创新中药一类，国家扶持，有望复制上述药企，5亿大单品！



四、叶开泰百年经典传承中药再兴盛市
1.参桂鹿茸丸
正宗的参桂鹿茸丸选材苛刻，曾经誉满海内外，现在市面上几十元左右一盒的参桂只能说这些是伪产品！
参桂鹿茸丸是国医药初清三杰之一汉口叶开泰所炮制的秘制御药，明清两代进贡宫廷，民国时期名扬天下，有补气益肾，养血调经的作用。制参桂鹿茸丸要选购一等石柱参、正安桂和马铌茸，并配以高丽参，选材道地决不掺假，过去制参桂鹿茸丸只选关茸，清茸是不用的。历史上叶开泰的参桂鹿茸丸在秋季上市，是当时老年人冬季进补佳品。

2.十全大补丸膏
功能主治，本品温补气血。用于气血两虚，面色苍白，气短心悸，头晕自汗，四肢不温。用法用量，温开水冲服，一次10-15克，一日2次。成分，本品主要成份白芍、 白术、川芎、当归、党参、茯苓、 肉桂、熟地黄、炙甘草、炙黄芪。
总结：
百年秘制贡药，誉满海内外！我国老龄潮己来临只可惜目前管理层都没有认识重视到。公司推广交给广东壹邦大健康公司，走了一步烂棋！而且健民集团并没有重视其外包装形象。百年老品只用现代普通玻璃瓶盛罐，缺乏古色古香等名贵气息。
我国民间风俗历来有尊老爱老习惯，每当逢节过年，赠送老年人保健滋补品，希望他们健康长命百岁，我国己进入老龄化高端知名保健药、补品的需求将大大增加！













2.虎骨追风药酒→→→50-100亿海内外市场
虎骨追风酒主要功效，风寒湿痹，四肢不遂，关节疼痛，筋脉拘挛，补益肝贤！
叶开泰炮制虎骨追风酒每次炮制二十坛，有时达三四十坛。除选用山西好汾酒外，配方中的二十八种原材料基本上都是治疗风寒署湿、舒经活络的中药材，非常认真，要求很严。如：虎骨胶、鹿角胶，要熔化以后按量均衡投入酒中。又如，川乌、草乌，是一种含有乌头碱毒素的草本植物果实，不能生用，要另外用有关辅助材料进行煮制，消除毒素，然后才能投入酒中。因此，叶开泰的药酒，对治疗风湿筋骨疼痛效果显著，受到病患者的好评，而且具有补贤固腰功效！
评：
叶开泰可以重点开发药酒，用人工虎骨替代真虎骨，找山西汾酒集团合作生产虎骨追风药酒。当初风光一时的鸿茅药酒销售额50亿元（靠广告乱吹的假货），正宗的叶开泰虎骨追风酒380年历史，用心做产品加上营销得当，钱景一片光明！
卖点：380年历史，宫廷秘制药酒，曾享誉海内外！