可转债上涨到多少，取决于正股的表现。理论上，正股能涨到哪里，可转债可以跟涨到哪里。用“上涨无顶”去形容可转债，其实就是形容正股上涨的不可预测性。

      您说的上涨200元的可转债风险很大，应该指的是在200元时买入风险很大。但作为低风险投资者，我是不参与110元以上的可转债的，一开始买入的价格决定了你的风险大小。如果我100元买的可转债，涨到200元，对我来说不是风险，而是收益可能即将兑现。

     那这支可转债是否可能涨到300元？也是可能的。只是在200元的价格时，没有必要再买入了。但100元买入的持有者，可以根据自己的策略，决定什么时候卖掉，也许他200元时退出，也许他300元才退出，也可能400元退出。但不论是200元卖的，还是400元卖的，只要合乎他自己策略的初衷，都是对的。钱是赚不完的，低风险投资者追求的是用正确的姿势赚到钱。