我认为上半年销售大幅提升可能是重新打开增长曲线。半年报说增的是礼盒，去京东淘宝看一下就知道，这些礼盒适用场景拓展了不少。

怎么不看管理层的解答呢，存货主要是屯的非洲硬木。今年存货下降是因为销售很好消耗了存货。

有時候財報並不能回答所有問題，但裏面會反映出一些銷售情況。過去幾年，「存貨」一直有上升的趨勢，同時「現金」下降。今年中期報展現了一個相反的趨勢，「存貨」下降，「現金」上升，可以說譚木匠進行了「去存貨」的活動。而公司主要銷售渠道是透過賣給「加盟商」，所以很可能利潤明顯大幅提升的原因是「加盟商」大量要貨，或者譚木匠以優惠的價格銷售它的「存貨」。