对的,可以这么理解。
按我的理解,高频交易本质上是收割其他交易者的一种策略,当其他市场交易者越来越少,而高频交易者越来越多,那么高频交易者只能互相收割了,最终将导致这种策略的瓦解。而价值投资本质上赚的是公司成长的钱,不依赖于交易策略,也不是靠收割其他交易对手,因此最有可能长存。
成交量。高频就是靠短时间高成交量抓极短时间的确定性来盈利,因为成交量大,持仓时间极短,止损空间极小,实际风险反而不高。极端行情时,会不停顺势开仓平仓自发助推行情越来越极端。如果基于基本面数据的量化模型交易,甚至会影响个股的基本面数据。让价值投资出现失效。巴菲特越来越看不懂,也还不是因为,市场的众多参与者越来越不一样了。
我对高频交易了解不多,也不知道国外有长期投资业绩数据验证。我记得曾经读过一本关于高频交易的书,里面有一句话:“有时,高频交易者和投资者之间的关系就像是寄生物与寄主的关系一样。只有存在着足够多的可供其获益的寄主时,高频交易者才能茁壮成长。一旦系统中的寄主由于缺乏信心导致数量减少,同时资金流出权益市场,那么高频交易公司就会遭遇困境。”