近日，全景网上举办了“沟通创造价值 真诚赢得未来—福建辖区上市公司2019年度投资者网上集体接待日”活动。兴业银行也在其中，巴菲特读书会将投资者关心的问题进行整理分类，看看兴业银行值不值得你守候。
一．风险篇
1、今年以来，信用卡逾期明显增加，请问贵行如何防控这一风险？
风险管理部副总经理张宛芳：面对近年来经济下行压力不断增大、经济增速持续放缓的情况，我行结合宏观经济形势和行业发展趋势，不断加强精细化风险管理，多措并举努力提升风险防范水平，进一步优化信用卡资产质量，将风险控制在同业较低水平：一是积极引入外部数据产品，加强体系外共债风险的识别，构建数字化多维风险防控模型，提升审核端的风险管理和防范能力。二是持续优化信贷政策，结合地区风险和分行风险管理能力的差异性持续推进政策准入的差异化管理。三是强化高风险客群和产品的管控力度，持续开展专项排查，通过早期排查识别风险客户并及早处置。四是深入开展分行属地清收联动工作，推进属地外包管理标准化建设，加大不良资产清收力度。五是严格落实监管机构关于反洗钱的合规要求，不断完善反洗钱制度和相关系统，将合规内嵌于风险防控体系。
2、目前的地产贷款情况怎样，风险大不大？
风险管理部副总经理张宛芳：截至一季度，我行房地产贷款余额占比6.46%，不良率为1.07%。贷款风险可控。我行一直严把房地产贷款，一方面，我行个人按揭贷款重点支持改善和自住型购房，把好开发商准入和楼盘项目准入，严格按揭楼盘价格评估及按揭项目最高贷款成数。另一方面，对公房地产方面，我行严把客户关、区域关、项目关、产品关，并加强楼王禁入、成本控制、资金使用和回笼控制，同时，通过制定房地产业务限额指标和分行限额指标，实施总量控制和区域差异化管理。
（楼王禁入！！！这既反映了管理层对风险的管控要求，也体现了某种意义的政策导向）
3、你们严格的风险管理是不是限制了业务的发展？
风险管理部副总经理张宛芳：我们非常注重风险与发展的融合，以保障、促进业务发展。一是积极推动大类业务发展策略。风险牵头业务部门，制定并推动政府信用、房地产、资本市场等大类业务发展策略，促进全集团房地产及政府融资业务继续稳健发展，资本市场业务既实现困难企业纾困，亦从获客、结算、多元化综合金融服务等方面全面提升综合效益。二是建立“三位一体”行业发展机制。风险协同客户部门、兴业研究公司等建立“三位一体”的行业研究机制，协同推进重点行业研究，同时，风险团队挂钩各区域主流行业，支持、帮助及指导分支机构加强区域经济、主流行业及重点客户的拓展、深耕及维护。三是快速推进重点区域差异化发展。对于粤港澳大湾区、长江、京津冀协同经济带等国家战略经济协同重点区域，风险部门与业务部门共同研究在城市化建设、基础设施建设、以及区域特色产业转型升级、高端消费金融、跨境金融等方面商机，配套差异化授权、授信政策、产品模式及管控手段，并鼓励先行先试，全力推进战略部署，争取抢抓商机，实现业务发展更大突破。
4、你们今年一季度披露的不良贷款增加的原因是什么啊？
风险管理部副总经理张宛芳：今年第一季度不良贷款增加的主要原因是我行为做实风险分类，主动暴露风险、抢抓清收处置先机，将部分逾期未超过90天贷款下调至不良类，为今年全年资产质量管控夯实基础。截至18年末与19年一季度末，我行逾欠90天以上贷款与不良贷款的剪刀差均处于同类型股份行最好水平，资产质量各项指标保持同业前列。
(管理层主动暴露风险，有利于未来资产质量改善)
5、逾期贷款的趋势怎么样？
风险管理部副总经理张宛芳：根据已经披露数据，2018年末，我行逾期欠息比率2.02%，虽较年初虽有所上升（增加0.43个百分点），较9月末（2.22%）下降0.20个百分点。
6、你们对今年的资产质量形势总的怎么看、怎么做？有没有大概的管理目标？
风险管理部副总经理张宛芳：考虑到各项外部环境和政策性因素，预计今年各家银行资产质量管控压力仍然较大，我行将继续坚持“做实分类、做实处置、做实质量、做实效益”，通过严格风险分类确保资产质量真实，全面夯实资产质量基础；通过抢抓先机提升风险化解、风险处置质效；通过投行化、综合化、市场化手段持续提升特殊资产经营效益；在落实“四个做实”基础上，继续加大金融科技在风险管控投入及应用，进一步加强风险与业务融合，我行有信心力争不良、关注及逾期等主要资产质量指标继续保持平稳及同业领先水平，同时争取体现潜在风险趋势的借新还旧、展期贷款规模继续下降，资产质量基础进一步夯实。
7、你们坏账的暴露是不是比较充分了？
风险管理部副总经理张宛芳：目前看，我行风险暴露较为充分，主要体现在两个方面：一是不良剪刀差指标预计继续保持同类股份制银行最低水平；2018年末我行不良剪刀差指标（逾期90天以上贷款/不良贷款）为79%，预计为同类股份制银行最低水平，表明我行分类严格、风险暴露充分，基础夯实。二是潜在不良风险提前化解。除逾期及关注指标外，非不良贷款中借新还旧、展期等贷款规模及变动更能真实体现银行资产质量基础及边际变化趋势。我行通过严格分类、抢抓处置先机，2018年非不良贷款中借新还旧、展期贷款压降、清收约200亿元，借新还旧、展期贷款等潜在不良风险贷款规模明显下降表明我行资产质量基础更加扎实，潜在不良风险得到提前、有效化解。
（潜在不良风险得到提前、有效化解，这个是重点）
二．理财篇
1、上半年理财产品销售如何？
计划财务部副总经理官文元：目前我行理财规模保持稳定，产品结构进一步优化，总体体现为“三升三降”：零售客户理财上升、同业客户理财下降；非保本理财上升、保本理财下降；净值型产品规模上升、预期收益率型产品规模下降。
(“三升三降”，打破刚性兑付，有利于管理层轻装上阵)
2、资管新规后，你们理财业务总体有哪些变化？
董事会办公室总经理林琳：在产品转型方面，我行净值型产品转型进度领先市场。截至2018年末，我行净值型产品余额超6000亿元，同比增长288%。从净值型产品运行情况来看，客户接受度较高，规模稳步增加。比如零售客户现金管理类产品“添利1号”，2018年4月初成立后，1周规模即突破300亿元，2018年末规模近2000亿元，当年度客户实现年化收益率4.21%；2018年4月发行首期固收投资理财“稳利系列”，当年合计发行数十款稳利系列产品，总规模超过800亿，收益大幅超越业绩比较基准；2018年8月，针对公司客户资金特点开发上线的公司客户现金管理类产品“添利快线”，当年末产品规模约200亿，活跃客户超过1600户，当年度客户实现年化收益率3.72%；2018年12月，发行一对一项目投资非标理财产品“万利宝-聚利”，对接客户融资与财富管理，支持实体经济。转型过程中，我们的投资能力，也得到了有效印证。今年以来，我行已有多款理财产品，超越业绩基准，投资客户实现超额分成。
3、贵行上半年的债券承销量有多大呢？
副行长、董事会秘书陈信健：回顾2018年，我行努力践行“商行+投行”的战略布局，积极面对外部监管环境的变化，业务保持稳健发展。直接融资再创历史新高，非金债券承销规模及只数同创市场第一，全年非金债券承销规模达到4763亿元，本外币承销规模合计7187亿元。
4、公司是否在申请银行理财业务？这块会加大投入吗？
董事会办公室总经理林琳答：6月12日，我行获中国银保监会批复同意筹建兴银理财有限责任公司，筹建工作完成后，我行将按照有关规定和程序向中国银保监会提出开业申请。我行设立理财子公司旨在积极响应监管部门有关要求，推动理财业务回归资管业务本源，强化风险隔离，促进资管业务持续健康发展，引社会资金活水灌溉实体经济，更好满足客户多样化金融需求。截至去年末，我行代客管理资产超过3万亿元；理财产品余额1.82万亿元，在股份制银行中排名第二。
(招商银行2018年理财产品余额1.96万亿，兴业增长不慢呢)
三．管理篇
1、你们马上要成立理财子公司，因为体制的缘故，是不是你们相关的人才引入是个大问题？
董事会办公室总经理林琳：我们努力提升人才工程，建立完善的人才战略和有吸引力的人才价值主张。资管机构是典型的关键人才驱动行业，全球领先资管机构普遍采取以人才核心为主导文化。我们将不断完善关键人才的绩效考核机制和市场化的激励机制，明确资管业务核心岗位地图，将业务发展战略落实在人才的选、用、育、留各个环节，对关键人才的投入将不遗余力，让人才为资管业务转型发展提供更好的支撑。
2、你们应该和所有同行一样，在转型，在这个过程中，你们的市场化程度更好了还是更差了？
计划财务部副总经理官文元：我行在实施战略转型的同时，我们继续发挥自身市场化优势，前瞻性地把握市场趋势性机会，提高资产收益水平。作为最早在多个金融市场进行业务布局的银行，灵敏的政策响应、前瞻性的市场判断以及强有力的战略执行，是我们的核心竞争力，也是我们得以立足市场、实现特色经营的根基所在。从过去两年的情况看，我们通过对宏观和市场基本面的深入研究分析，准确抓住政策逆周期调节的细微变化，在对市场前瞻性判断基础上及时调整资产配置和交易策略，充分体现了市场化运营的战略优势。
3、你们的资产有没有变得更轻资本占用一些？
副行长、董事会秘书陈信健：这几年，按照“轻资本、高效率”的转型思路，我们不断调整资产业务，将资产业务朝着更“轻灵”的方向调整，表现为：信贷业务向低资本占用的零售端倾斜，个人贷款总额突破1万亿，占全部贷款比例达40%；投资业务以市场交投活跃、流动性较强的债券类资产为主，规模约占全部投资的一半，超过总资产的20%。
4、请问你们对科创企业有没有提供一些特别的金融服务？
副行长、董事会秘书陈信健：我行一直关注科创企业的成长。近年来，在国家“双创”战略的指引下，基于我行“商行+投行”的战略，我行不断升级科创金融服务方案，持续迭代优化产品体系，面向创新成长型企业，通过联合政府部门、股权投资机构、券商、会计师事务所、律所等多方优势资源，积极创建科创金融生态圈，推出“芝麻开花·兴投资”线上投融资撮合服务平台、迭代优化“投联贷”、知识产权质押融资贷款，打造“贷款+直投+入股选择权”的科创金融服务体系，全方位解决科创企业融资问题。据统计，截至6月末科创板受理企业共141家，其中我行合作客户44家，同时，目前我行服务科创企业突破2.5万户，同比增长38.89%。
5、今年以来，银行同业业务遭严格监管，公司受到多大影响？
副行长、董事会秘书陈信健答：面对过去两年强监管环境，我行积极适应经营环境的变化，不仅没有出现资产缩表和发展失速，还在保持稳定增长的同时实现了结构的优化。去年，我们在同业资产压缩近24%的同时，贷款增长约21%，存款增长7%；全年实现营业收入近1600亿元，同比增长13%，非息收入同比增长22%，在营业收入中的占比近40%，同比上升近3个百分点。今年一季度，我们仍然保持了良好的势头。目前，我们依然在严守监管合规边界的基础上，重视同业业务发展，并将之与“商行+投行”战略转型有机融合。
四．财务数据篇
1、今年负债方面的整体思路是怎么样的？
计划财务部副总经理官文元：在负债端，我们将继续坚持核心存款尤其是结算性存款拓展，加大平台建设和资源投入，完善存款长效发展体制机制。全年来看，我行企金、零售客户存款计划增长10%。在此基础上，加强各类资金来源统筹管理，包括有序推进金融债、二级资本债和永续债等发行，获取长期可用稳定资金，预计发债规模增长8%。同时，积极吸收结算性同业资金，加大中长期同业存单发行力度，进一步提升同业负债稳定性。
2、今年贷款投放的方向是哪里？打算增长多少？
董事会办公室总经理林琳：信贷业务方面，我们将把握政策导向，尊重经营规律，加大有效信用供给。我们将进一步顺应金融供给侧结构性改革大势，根据国家产业政策和信贷政策要求，持续增加对民营企业、小微企业的信贷支持力度，优先满足零售信贷、绿色金融、供应链金融等领域的融资需求。遵循业务逻辑，增强风险识别和管控能力，将信用投放和经营风险有机统一起来，重点支持主业符合导向、技术先进、产品有市场的企业融资。全年来看，预计各项贷款增长约15%。
3、兴业的流动性指标都达到要求了吗？
计划财务部副总经理官文元：截至2018年末我行法人及集团口径各项流动性关键指标均符合监管要求。流动性比例稳定在60%以上的高位水平，远超25%的监管标准。流动性覆盖率由2016年末的86%提升至142%，净稳定资金比例逐季稳步，由2017年末的86%提升至101%，均在100%的监管标准之上。
4、近年新发生的不良有什么特征？
计划财务部副总经理官文元：一是近年核销管理办法多次修订，更多不良贷款符合核销条件，监管部门也鼓励应核尽核，做实资产质量并增强风险抵御能力；二是近年不良资产转让价格下行，将不良转让会使损失更大，核销后“账销案存”再清收，以时间换空间，可实现不良资产经营效益最大化；三是对于“账销案存”贷款，我行比照表内贷款等确定估值成本，要求相关部门在序时进度内处理。
5、绿色金融最新的数据怎么样？
计划财务部副总经理官文元：经过13年的发展，我们已打造形成集团化绿色金融产品和服务体系，为节能环保客户提供绿色信贷、租赁、信托、基金、债券等系列绿色金融服务。截至一季度末，我行已累计为17600余家企业提供绿色融资18000多亿，而且资产质量很好，不良率只有0.46%，明显优于银行业平均资产质量；资产定价水平也与对公信贷定价基本持平，获得了较好的经济效益和环境效益。
6、你们怎么做普惠金融？会不会因此增加不良？有没有一些数据可以看看？
计划财务部副总经理官文元：在融资结构方面，截至2019年一季度末，我行民营企业贷款客户达到2.21万户，占企金贷款客户总数的79%，贷款余额6700多亿元，占企金各项贷款余额的38%，占比不断提高，客户基础更加夯实。在直接融资方面，兴业银行2018年债券承销规模及只数均列全市场第一名，其中民营企业债券规模达到631亿元，占全市场民营企业存续规模的1/10。在融资成本方面，一季度新发放小微企业贷款利率，在去年全年下降73BP的基础上，继续小幅下降，在服务实体经济、支持民营企业方面，做出重要贡献。当然，在业务拓展中，我行也十分重视业务质与量的平衡，不搞运动式拓展，资产质量好于行业平均水平。
7、为什么你们一季度资产减值计提比例增加那么高啊？是不是资产质量出问题？
副行长、董事会秘书陈信健：截至今年一季度，我行累计计提资产减值损失148.41亿元，同比增加92.26亿元，增幅164.32%，拨备覆盖率为206.54%。计提增加的主要原因是新准则实施后，资产减值准备由已发生损失法改为预期损失法，且计提范围有所扩大，同时也有资产规模增长和资产质量优化的影响。
（预期损失法导致计提增加，坏的资产提前计提，坏到不能再坏，也许就到了否极泰来的时点了）
8、兴业分红率一直较低，未来几年能否提高到30%
副行长、董事会秘书陈信健：近年来，我们的现金分红比例均保持在20%以上，并且逐年稳中有升，高于同类型银行平均水平。未来，我行将继续落实股东回报规划安排，保持分红政策的稳定性和连续性，为股东创造更多价值。
9、今年一季度报告中，你们的关注类上升了一些，请解释。
计划财务部副总经理官文元答：我行一季度关注率略有上升，除外部经济环境影响外，更多是我行通过严格风险分类，主动、充分暴露潜在风险客户，并抢抓清收处置先机，加快风险客户退出。截至今年一季末，我行不良+关注比率为3.67%，高出逾期贷款比率1.45个百分点。表明我行风险分类严格，多数风险项目在未发生逾期前，已提前下调为关注或不良。在充分暴露风险的同时，我行通过风险预警大数据分析，根据关注类客户潜在风险等级进行分层管理，通过风险考核和经济手段，督促经营机构提前化解、处置潜在风险，有效遏制关注类资产的向下劣变。
（提前下调，这四个字和前面管理层主动暴露风险的态度一致）
10、当前的利润留存水平，能够支持每年多少的风险资产增长？
副行长、董事会秘书陈信健：若按一般情景测算，我行每一年度的资本内生增长能力约430-450亿元，若维持目前约12%的资本充足率水平，预计能够支持约3600-3800亿元的风险加权资产增量。
今日招商银行业绩预报营收增长只有9.65%，非息收入增长不如人意。业界唏嘘一片。
微观的细致是重要的。可是别忘了宏观的变化也很重要。
从央妈放水刺激经济，到银行的核心业务净息差的增长大势已定，从2年前我们银行坏账频发，到今天整体核心关注类贷款占比下降，银行的整体发展质量已经开始向好。
数据来源：中国银保监会官网
数据来源：中国银保监会官网
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