$濮阳惠成(SZ300481)$ 上午有人给我推了一篇红姐的文章，我认真学习了一下，说实话，来到这个论坛，首先要有自我的辨别能力，否则真的不适合来，很多人说产业链小作文，我不了解不去评论，但文章写的有理有据有逻辑，这个是值得我们学习借鉴的，也许有一点夸张的成分，但瑕不掩瑜。四氢苯酐海关的数据大概假不了1.5万涨到5万，去年113%的产能利用率生产8万吨也反映了下游的景气，虽然顺酐酸酐衍生物的产能可以根据需要调节产能，理论上可以生产8万吨四氢苯酐，但实际大概不会，但如果维持5万的价格或者更高，产能向四氢苯酐倾斜也是必然的，至于将来更高或者更低还需进一步观察。即便没有3*8=24亿的理论利润，提升一部分也是极大的预期差，TMA下游50%用于电线电缆不可替代，40%用于粉末涂料可被顺酐酸酐衍生物替代，这可能也是涨价的逻辑。行业壁垒高，下游行业电气设备，变压器，半导体封装……景气度高需求在上升，另外还有oled材料和光刻胶，加上本身估值不高又是底部，所以总体感觉文章理论依据充分，至于其他的，大家自己判断，如果产业链小作文的水平都是有理有据有逻辑的，我是不拒绝的。最后，再强调一下，自己去分析去判断。