$创远信科(BJ831961)$ 今天早盘临时决定上车创远信科，这公司从北交成立之初就是我关注的核心标的之一，技术北交所数一数二，集各种光环与一身的小公司，之所以迟迟没有入手是因为这家公司虽然技术过硬，但当时业务相对单一，大部分收入来自于通信测试领域，业务发展受国内通信技术迭代影响较大，而我国4G到5G技术更迭始于2019年，到2021年基本已到设备更迭高峰期，公司在此时登录北交所显然踩上了业绩增长的好节点，建设高峰过后对检测设备的需求也就出现疲软，在通信技术没有重大升级，公司又没有新的业务增长点的大前提下，公司想维持持续增长，还是比较困难的，细心的投资者从公司近几年公司的营收情况也可以印证这一点。
公司的基本情况，业务简单概括就是围绕微波、毫米波、太赫兹做仿真、测试、监测、分析，检测等，这些技术具体应用方向有5G/6G/卫星通信仿真与测试，汽车雷达测试，车联网测试，半导体芯片测试，材料测试，电子战对抗等，在通信、国防、智能汽车、消费电子、卫星互联、低空经济等领域有着重要的应用，而且这些应用都是未来科技炙手可热的发展方向。客户涵盖通信设备厂商，无线电检测和监测机构，射频产品及系统制造企业，军工企业，通讯网络服务企业等，公司技术实力毋庸置疑，深耕通信测试领域19载，2016年曾获国家科技进步特等奖（这个奖的分量自己去科普），公司（含子公司）技术专利450项，其中发明专利300项，占比66%，今年研发支出1.6亿（软件数据显示研发费用8000万不准，有资本化和研发补助的因素，要看年报数据），去年2.2亿，分别占当年营收的60%和70%，这样的研发强度，纵观整个A股科技制造业企业也是凤毛麟角的存在，反映到产品竞争力上就是今年销售毛利提高了5个百分点，达到了将近50%，这对于一个设备企业来说可谓相当优秀，至于净利润，对于一个还在高速发展的高科技企业，目前不要太在意，只要公司想，分分钟上亿。但把眼光放长远一点，今天的高强度研发一定会在未来兑现更好业绩。
先说说今天进入创远的几点基本面增量逻辑：
1、5G-A与卫星通信测试增量：通信业务这块是创远的基本盘，上文说到这块业务的增长需要通信技术的迭代，而今年是5G-A与卫星通信商用的元年，类似2019年4G到5G的迭代，移动宣布5G-A商用，卫星通讯手机大卖等都能从侧面反映这样的判断，这样的技术迭代必然促使检测设备更新的需求，所以，基础业务这块今年预测会有不错的增长。
2、新增车联网测试业务：去年年底，创远信科完成了业界首个5G车联网规模技术验证，合作方为中国通信院，中国移动，华为，中兴及部分车企等，创远科信Eagle Auto测试软件可对辅助驾驶、自动驾驶等业务进行模拟及测试结果统计、分析，填补了行业空白，通过技术验证，创远科信将成为国内车联网测试解决方案的主流提供商。同时，公司与华为签署战略合作协议，共同面向市场及客户，参与双方的市场推广活动，对销售及市场团队提供相应的产品及方案培训，推动双方在以太网及车联网测试的产品和方案在汽车市场领域的应用，这块今年会是公司新的增长引擎，一个蓝海市场，汽车智能化以后通信设备将是每辆车的必备，也符合乘用车由电动化向智能化转型的方向，有了华为的共同参与，必然有立竿见影的成效。
3、无线通信设备纳入战略：以往创远信科的业务基本以测试设备为主，现在公司提出1+3战略向无线通信设备领域延申，包括无线侦测设备、毫米波模块、卫星通信传输模块等，我想这对创远信科来说就是技术积累到一定程度信手拈来的事情，能把信号发射、接受、分析、模拟……做到国内领先，顺手做个通信模块也就进入了更大的市场。
4、AI新需求：随着AI手机，AIPC，智能汽车和其他智能设备的出现对电子链接线的速度、信号衰减等性能要求更高，这样就需要在生产线上增加公司矢量网络分析设备对成品质量进行验证，这又是一片之前没有出现的市场增量，并且公司已有设备出货给相关厂商。
以上几点都是今年实打实的落地，这也就是公司股权激励有勇气把今年销售目标定到3.8亿的底气，相比于2023年营收2.7亿今年增长至少40%。
以上是创远投资的基本面，再说说公司炒作的逻辑和未来的饼：
1、英伟达的采购：这么劲爆的信息我看没人说，也可能大家没有注意，本来我也觉得不可思议，在4月1日的机构调研公司说了这么一段话：“我们和国内外知名的企业合作还是挺多的，当然知道的就是中国的华为，其实我们和美国的一些公司，全球最大热的公司，其实也卖了一些工具在美国，我就不点名了，这个最热的公司也是我们的客户，因为他们除了做运算力，人家也要做基站，做基站就要找我们这种公司提供测试工具，我们也成功实现了一些销售。”那么这个公司是谁？很巧合的是，英伟达不仅推出全新6G研究平台，并且联合移动通讯设备和运营商创建支持通讯AI解决方案，为5G构建软件定义的基础设施，并为边缘设备带来互联智能。那么至此，我判断创远说的这个大热的公司99%应该是英伟达了。
2、毫米波芯片测试：说到英伟达就顺着把这个毫米波芯片测试也一并说了，6G是基于毫米波太赫兹的研究，英伟达之所以进入通信领域是因为他发现了人工智能芯片及算法为通信带来的革命性的质效的提升，所以英伟达发布6G研究平台。创远信科于今年一月初完成了“面向新型网络的6G基础芯片原型测试于验证”，将来6G芯片测试又将为创远开辟新的增长点。
3、信息支援部队的主角：这几天信息支援部队大热了起来，信息支援部队不仅包括情报、通信、数据链，更包括信息电子战的对抗、干扰、屏蔽等复杂电磁环境下的信息战，现代战争信息战的重要性不言而喻，和平时代的较量，电子战对抗更是主角，大国之间基本不太可能发生热战，在这个前提下，东海，南海等成了大国电子战较量的地方，电子战包括电磁干扰，电磁屏蔽，频谱管理，电子侦察、对抗、防护、攻击等，还有复杂环境下的通信保障等，所谓电磁干扰，简单点说就是发射某频段的电磁波，对对方识别系统进行干扰，其他电子对抗基本原理也都是电磁波的发射、接收、干扰、抗干扰、监测……的能力或组合，这些都是创远信科做电磁波模拟、测试、分析的老本行，并且一直在从事的业务。
4、低空经济前期的重要参与者：首公司与华为与华为商讨定制通信感知一体化测试设备，通感一体化技术是开放低空空域的基础，可用于低空监测、无人机管制、交通监测，智慧城市等，公司定制设备能够模拟高质量的同感一体化环境。
可以说，创远信科基本面优秀，题材概念更多，低空经济、信息支援部队、5G/6G/毫米波太赫兹、军工、北斗、车联网、卫星通信、英伟达、华为……这样一个优秀的公司15亿市值，主板相关概念的已经几倍了，北交所应该只会迟到不会缺席吧，所以早盘说来不及解释，临时决定，追高上车了。
最后说说不足：
1、北交所的票流动性确实远不如主板好；
2、流通盘在北交所不算小，里面的做市商、量化招人恨，这也许就是前天高开那么多一路走低的原因吧，当然，从另外一个角度讲，也是他们让我们能在相对低的位置上了车；
以上分析仅供参考，晚安。