投资的上市公司，如果是一家资金短缺的公司，并且还造假账忽悠中小散户，这就是股票圈俗称的“暴雷”，实打实的投资风险。
本文介绍几个切入点，通过财务数据的分析，帮助大家更好的识别公司资金短缺现象。
先说结论：
1、警惕有大额、大比例财务费用支出的公司
2、警惕“存贷两头大”、财务费用数据不合理、利息支出数据不合理的公司
3、另外，警惕常年不分红、分红极少的公司
一、财务费用
财务费用，是指企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用。具体项目有: 利息净支出(利息支出减利息收入后的差额)、汇兑净损失(汇兑损失减汇兑收益的差额)、金融机构手续费以及筹集生产经营资金发生的其他费用等。
我们可以在企业财务报告的《利润表》中找到这项数据。
说白了，财务费用就是企业借钱支付利息、存钱获取利息的科目大类。
我们先来看看几家公司的财务费用情况：
贵州茅台、格力电器、双汇发展都是A股市场上的“好学生”，我们可以观察到，这些好公司的财务费用经常是负的，或者与公司的资产、收入比，占比极小。
代表好公司不需要支付太多的融资利息，甚至每年可以收到可观的存款利息，在融资方面，毫无压力。
康美药业、康得新这两家公司是股市上著名的暴雷股，这两家早期被市场追捧，后续陆续出现的融资违约的情况，观察他们历年的财务费用，每年的付息压力明显。
从这里，我们可以得到一个方法：
在拿到一家上市公司需要分析的时候，我们就可以先观察他的历年财务费用，和他的收入、利润、资产去对比。
这里要重点警惕连年财务费用异常高的企业。
这些企业很有可能就是需要连年大额融资的企业，是一个资金“无底洞”。
一旦遇到“银根紧缩”的年份，如2012年、2018年，这样的公司很有可能因为无法得到更多的融资而出现债务违约、诉讼纠纷、冻结资产，导致最终无法正常经营，甚至破产。
二、有息负债
上文提到的康美药业、康得新，除了是资金“无底洞”之外，为了掩饰其资金短缺，故意在多年的报表中，虚增“货币资金”科目。
如果各位读者有心翻阅这两家公司财务报告，可以发现公司不但有许多“有息负债”，同时也保有许多“货币资金”，造成“存贷两头大”不符合逻辑的现象。
这里我们可以引入一个“有息负债”的概念，对上市公司的负债捋一捋。
有息负债，顾名思义，是需要支付利息的负债项，财务报告中没有现成的科目。
我们可以通过财务报告《资产负债表》中的多个负债科目，获得该数据。
有息负债，一般情况下，大致等于：
短期借款+一年内到期的非流动性负债+长期借款+应付债券+长期应付款
三、财务费用率
我们有了“有息负债”数据，就可以和“货币资金”进行对比，看看这两者的差异，初步判断企业是否存在“存贷两头大”的不合理现象。
同时，我们还可以引入一个“财务费用率”的概念。
财务费用率=-财务费用（取负值）/富余现金，富余现金=货币资金-有息负债；
企业的富余现金为正，财务费用应当大概率为负值（也就是有利息收入），这个比率一般在2-3%左右。个别情况可以放宽。
企业的富余现金为负，财务费用才会大概率是正值（也就是有利息支出），这个比率一般在7-10%左右（借钱的利率总是比存钱要高）。
特殊情况也可以放宽到12%左右，视企业的实际融资利率而定。
长期看，企业应当保持多年合理的财务费用率，当然也不排除个别年份的例外。
康美药业的财务费用率情况：（单位：人民币亿元）
康美药业从2013年开始，其货币资金就远远大于有息负债，但每年都要支付上亿元的财务费用，财务费用率连年异常。
2018年暴雷以后，才对2017年的财务数据进行修正，比率稍微正常一些。
康得新的财务费用率情况：（单位：人民币亿元）
2019年初暴雷的康得新，此前业绩净利润连年增长，拥有百亿的货币资金，但从未大比例分红，看他的财务费用率情况，可见其都是“样子货”。
我们再来看看“优等生”格力电器的数据：（单位：人民币亿元）
2017年的数据异常，翻阅当年的财报，显示是汇兑损益的影响，虽然显示有22亿的利息收入，但并未交代十分清楚。
考虑到格力电器千亿级的销售、百亿级的利润、每年持续的大额分红，这4亿的财务费用异常，尚属可以接受。
有兴趣的朋友可以“依葫芦画瓢”，去计算一下贵州茅台的财务费用率，结果可能会出乎大家意料，但瑕不掩瑜，考虑到贵州这么个穷省出来一个这么赚钱的国有企业，很多事也在情理之中，也明白茅台的一把手不好当。
结语
今天介绍了一个识别企业缺钱与否的方法，在运用的时候：
1、警惕有大额、大比例财务费用支出的公司
2、警惕“存贷两头大”、财务费用数据不合理、利息支出数据不合理的公司
3、另外，警惕常年不分红、分红极少的公司
鉴别企业的资金紧张程度，还可以从很多角度切入，比如资本开支、常年现金流等，后续可以另开几篇为大家重点介绍。
财务数据的分析，大多数情况还是帮助大家证伪，而不是证实。只能说财务费用异常的企业出现风险的概率更大些，至于如何下结论，还得获得更多的证据和信息，交叉验证。
巴菲特的合伙人，查理芒格，提倡投资时要养成一个“多元思维模型”，希望本文可以成为您多元思维模型的一个环节，提升投资的胜率。
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