$信立泰(SZ002294)$ 从2019年6月买入信立泰至今，我的年复合收益基本就是信立泰现在的ROE。

本人讨巧的地方在于主仓位买在2019年，后面几乎是月月碎银定投，高位低位都买过，不然的话几年下来一算账几乎分逼不挣。也就是说，之所以五年来还有点利润完全是因为运气好，如果主仓位建在以后任何年度中，现在的心态一定酸爽无比。

就在今年年初2600保卫战时，我居然又经历一次利润归零。那时我还想起大神乐趣买茅台时四年半不挣钱，哪想自己也走过这么一遭了。

择时太难，以我的能力根本择不出个啥，也饶过自己。这么多年里看了太多战投、大户、基本面研究高手、北上资金，你方唱罢我登场，城头变幻大王旗，也没觉得哪个是真靠实力在信立泰上挣到像样利润的。说到底，还是因为前些年信立泰的ROE太难看。

从现在到2028年，信立泰营收80亿应该可以做到，估值不变，仍然是8.5倍PS的话，市值翻倍到650亿，ROE要达到15%左右。

从今年的收入增长来看，专利药不断上市，维持收入和利润在15%上下的增长，应该也可以做到。

这个15%纸面推演不难，但谁知道接下来哪一年度zc又抽风，大砍刀哐哐干。

还是得把收入先跑出来，其他都没用。靠业绩挣钱，不能指望靠估值挣钱。什么双击什么吹泡，长期持股的人都是温水中的青蛙，很难感受到，那一惊一乍的日子也不是我向往的。

就算是07对外授权了，市值的增加很可能也就是个里程碑付款，说不定过阵子还跌回去。这种掉脑袋上的馅饼，可能也就是让长期股东松口气，未来好些年内研发的钱有着落了，或是近两年股息红包厚一点，大致如此，很难再多。还是那句话，长期收益率只能指望ROE，指望实实在在的收入增长。只不过药企的会计利润飘忽一点，但信立泰不是百济。

我会陪企业至少到2028年，十年漫漫路，赔肯定是赔不上，但现在不确定这笔投资可以财富自由了。呵呵，大不了下一个买四大行，做个老老实实的收息佬。我媳妇也安慰我说没事，如果失业了，还可以省点花，早点史