$医疗ETF(SH512170)$ 老龄化社会下，房地产产业链，汽车产业链，基建产业链，大化工产业链，能源产业链（需求不振下新旧能源都会过剩），消费电子产业链，教培，白酒都会日薄西山，因为社会总需求在衰减，医疗医药是唯一有确定增量的行业，今年开始，每年近3000万人跨越60岁门槛，每年婴儿出生只有区区几百万，这种趋势未来20年内无法逆转。医疗医药是刚需，大部分人临终前2年，会在医疗上花掉大部分人生积蓄，因为求生是人的天性与本能。未来20年老去的这几亿人，是中国最富裕的族群（506070后，合计6亿多人），他们是改开最大受益者和财富拥有者，正是这群人的刚需，扛起了过去20年的房地产黄金岁月，未来20年，他们又会扛起医疗医药的黄金20年。无论集采如何残酷，总会留下合理利润，不会让全行业消亡；无论集采如何残酷，总会有剩者为王，赢者通吃。这两点是医疗和医药ETF可持续增长的底层逻辑。在目前位置，继续唱空医疗医药者，非蠢即坏。举一个极端的例子：即使是光刻机造出来了，即使是3nm芯片造出来了，也不会让老龄化人口频繁换手机换∨R换房换车，而是这6亿人宁愿把钱投向健康与医疗服务，所以当消费电子仅靠少数年轻人支撑时，再高端的光刻机与芯片，都会丧失经济学上的意义，投入产出不成正比的行业，终究不可持续。上述这通宏论，40岁以下族群不以为然，因为衰老与病痛尚未上身，是无法理解和感同身受的。但是，这是大势所趋。